Akcje w Azji rosną, a oczekiwania dotyczące stóp procentowych maleją. Teraz czas na środowy test CPI

Azjatyckie giełdy lekko rosły w poniedziałek, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w USA we wrześniu gwałtownie spadło. To dało rynkom globalnym przestrzeń do przedłużenia ubiegłotygodniowych rekordów. Spokój ma jednak jasny termin ważności – to środowy raport o inflacji.

Japoński indeks Nikkei i południowokoreański KOSPI nieznacznie zyskały na początku nowego tygodnia. Indeks MSCI Asia-Pacific poza Japonią także delikatnie wzrósł. Wszystkie te rynki śledziły piątkowe zamknięcie Wall Street, gdzie S&P 500 ustanowił nowy rekord.

Raport CPI, który może zmienić oczekiwania dotyczące stóp

Zmiana oczekiwań dotyczących stóp napędzała większość wydarzeń w zeszłym tygodniu. Rynek kontraktów terminowych obecnie wycenia około 44% szans na podwyżkę kosztów pożyczek przez Fed podczas wrześniowego posiedzenia. Tydzień temu było to 67%. Do tej zmiany przyczynił się słaby raport o zatrudnieniu w USA, który obniżył rentowności obligacji skarbowych i wspierał globalny apetyt na ryzyko.

Środowy raport o indeksie cen konsumpcyjnych (CPI) za lipiec to kolejny istotny punkt. Analitycy spodziewają się wzrostu inflacji głównej o 0,1% i podstawowej – bez żywności i energii – o 0,2%.

Główny ekonomista JPMorgan ds. USA Michael Feroli poinformował klientów w mailu, że: „Nasza prognoza podstawowej inflacji CPI na poziomie 0,22% raczej nie wystarczy, by Fed podniósł stopy we wrześniu, choć powtarzające się odczyty bliższe 0,3% mogą to zrobić”. Zwrócił uwagę na możliwy wzrost cen podstawowych towarów jako czynnik ryzyka.

Stawka wokół tego CPI jest dobrze znana rynkom kryptowalut. Oczekiwanie podwyżek stóp zwykle zmniejsza apetyt na ryzyko i wywiera presję na Bitcoin oraz cyfrowe aktywa.

Szanse na podwyżkę sięgnęły 66% na początku tego roku, po czym spadły po chłodniejszych danych. Środa może gwałtownie przesunąć ten wskaźnik w obie strony.

Ropa – kluczowa niewiadoma dla inflacji

Ropę wyróżnia komplikacja. W poniedziałek ropa Brent wzrosła o 0,9% do 84,32 USD za baryłkę, a ropa w USA zyskała 0,7%, osiągając 78,74 USD. Wzrost napędziła informacja Iranu, iż umowa z Omanem w sprawie nowych szlaków żeglugowych przez Cieśninę Ormuz jest na „ostatnim etapie”, ale Iran powtórzył, iż szlak znów zostanie otwarty tylko po spełnieniu osobnych warunków przez USA.

Transport przez tę cieśninę, jeden z najważniejszych punktów przerzutowych ropy na świecie, pozostaje ograniczony.

Po spadku ceny ropy, notowania ponownie rosną w tym tygodniu. Źródło: Trading Economics

Utrzymująca się presja na rynku ropy wpływa bezpośrednio na wzrost inflacji głównej. Gorący odczyt CPI w środę mógłby ponownie wywołać spekulacje o podwyżkach i błyskawicznie zatrzymać obecny rajd cenowy.

Dolar osłabił się szeroko za sprawą spadających obaw o podwyżki stóp, a euro znalazło się blisko siedmiotygodniowego szczytu na poziomie 1,1557 USD. Złoto utrzymuje się na poziomie 4342 USD za uncję po wzroście przekraczającym 7% w ostatnim tygodniu.

Przy niemal 90% wyników spółek z S&P 500, dane Bank of America wskazują na wzrost zysku na akcję o 30% rok do roku. Spółki z sektora AI zaliczyły medianę wzrostu na poziomie 28%, podczas gdy pozostałe – 12%. Tło makro jest silne. To środa zdecyduje, czy się utrzyma.

BeInCrypto Polska - Akcje w Azji rosną, a oczekiwania dotyczące stóp procentowych maleją. Teraz czas na środowy test CPI