2 godzin temu
KNF opublikowała we wtorek najświeższe miesięczne dane o otwartych funduszach emerytalnych. Wynika z nich, iż w kwietniu wartość akcji spółek z warszawskiej giełdy w portfelach OFE wzrosła o około 11,38 mld zł – do 255,14 mld zł. Łączne aktywa funduszy ponownie ustanowiły historyczny szczyt.
Jak podała w środę PAP Biznes, powołując się na komunikat Komisji Nadzoru Finansowego, wartość krajowego portfela akcyjnego OFE urosła w kwietniu z około 243,76 mld zł do 255,135 mld zł. To bezpośredni efekt mocnego odbicia na GPW – WIG zyskał w skali miesiąca 4,9 proc., WIG20 wzrósł o 4,4 proc., a najlepszy spośród głównych indeksów mWIG40 zwyżkował o 5,6 proc.
Równolegle podniosła się wycena akcji zagranicznych w portfelach funduszy – z 31,96 mld zł na koniec marca do 35,69 mld zł miesiąc później. To pokłosie znakomitej koniunktury za granicą: S&P 500 zaliczył w kwietniu najlepszy miesiąc od 2020 r. (+10,4 proc.), a niemiecki DAX urósł o ponad 7 proc. Globalna fala „risk-on”, napędzana przede wszystkim wynikami spółek technologicznych i bankowych, przesłoniła obawy o drożejącą ropę i napięcia geopolityczne wokół Bliskiego Wschodu.
Łączne aktywa biją rekord
Na koniec kwietnia łączne aktywa otwartych funduszy emerytalnych – po uwzględnieniu pełnej struktury portfela, w której obok akcji znajdują się m.in. obligacje korporacyjne, depozyty i instrumenty dłużne – wyniosły 315,69 mld zł, wynika z danych KNF.
Z kolei zgodnie z szacunkami Izby Gospodarczej Towarzystw Emerytalnych aktywa netto OFE urosły o 14,65 mld zł, czyli 4,8 proc. miesiąc do miesiąca, do 318,36 mld zł – to nowy historyczny rekord, przewyższający szczyt z lutego br. o ponad 3,3 mld zł. Po lekkim marcowym regresie fundusze nie tylko odrobiły straty, ale wyznaczyły nowy pułap.
Stopy zwrotu również robią wrażenie. OFE zarobiły w kwietniu średnio 5,2 proc., a w skali ostatnich 12 miesięcy ich wyniki sięgają 30,1 proc. W horyzoncie dwuletnim to 50 proc., a trzyletnim – ponad 103 proc.
Liderzy zestawienia
Najwyższe stopy zwrotu w kwietniu wypracowały PKO BP Bankowy OFE (5,8 proc.) oraz OFE PZU „Złota Jesień” i OFE Pocztylion (po 5,5 proc.). Wszystkie fundusze pobiły WIG20, a tylko dwa nieznacznie ustąpiły szerokiemu WIG-owi. Najsłabiej – choć i tak solidnie – wypadły UNIQA OFE (+4,7 proc.) i Generali OFE (+4,8 proc.).
W rankingu opartym na wskaźniku Information Ratio (relacji zysku do ryzyka) na pierwszym miejscu ex aequo utrzymały się PKO BP Bankowy OFE i OFE PZU „Złota Jesień”, jako jedyne z notą 5a. Podium uzupełnił Nationale-Nederlanden OFE.
Pod względem udziałów rynkowych liderem pozostaje Nationale-Nederlanden OFE (27,6 proc.), wyprzedzając Allianz Polska OFE (25,1 proc.).
„Suwak” wciąż uszczupla portfele
Koniunktura giełdowa zadziałała na korzyść funduszy, ale ich aktywa przez cały czas drenuje tzw. suwak bezpieczeństwa, czyli mechanizm stopniowego przekazywania środków członków OFE do ZUS na 10 lat przed osiągnięciem wieku emerytalnego. W kwietniu fundusze odprowadziły do ZUS 1,26 mld zł, podczas gdy w drugą stronę popłynęło zaledwie niespełna 480 mln zł w postaci składek.
W tle reforma polityki inwestycyjnej
Rekordowe odczyty zbiegają się w czasie z konsultacjami społecznymi projektu ustawy, która ma rozszerzyć możliwości inwestycyjne OFE o rynek prywatny. Według IGTE to moment na poważną dyskusję o kształcie polityki inwestycyjnej funduszy. – Dostosowanie jej do współczesnych uwarunkowań rynku kapitałowego, poprzez zwiększenie elastyczności i możliwej dywersyfikacji, sprzyjać powinno poprawie efektywności funduszy – zarówno w czasie koniunktury, jak i dekoniunktury rynkowej – wskazuje prezeska IGTE Małgorzata Rusewicz.
Jeśli ustawodawca zdecyduje się otworzyć drzwi do inwestycji w aktywa niepubliczne, model działania OFE może w najbliższych kwartałach przejść największą zmianę od czasu reformy z 2014 r. Na razie jednak – jak pokazują najnowsze dane KNF – fundusze i bez tego korzystają z hossy na warszawskim parkiecie pełnymi garściami.
Źródła: KNF, IGTE, PAP Biznes
