Analiza wyników Benefit Systems za Q3’25

Benefit Systems opublikował wyniki za trzeci kwartał 2025, czyli okres, który sezonowo jest dla spółki najlepszy w całym roku. Na pierwszy rzut oka może to brzmieć dziwnie, bo przecież wakacje kojarzą się raczej ze spadkiem aktywności na siłowniach, ponieważ ludzie aktywizują się na świeżym powietrzu. A jednak to właśnie wtedy Benefit wykręca najwyższe marże.

Dlaczego? Bo siłą firmy jest model subskrypcyjny. Klienci płacą stałą miesięczną opłatę, a koszty, jakie spółka ponosi wobec zewnętrznych klubów w programie MultiSport, zależą od liczby faktycznych wejść do klubów. Gdy latem użytkownicy rzadziej korzystają z obiektów, przychód zostaje relatywnie stabilny, ale koszty spadają. Efekt to najlepszy operacyjnie kwartał w całym roku.

To paradoks, który świetnie pokazuje, jak odpowiednie ustawienie modelu biznesowego potrafi zamienić słabości branży fitness w przewagę jednej konkretnej spółki.

Jeśli interesuje Cię szersza analiza biznesu Benefit Systems to odsyłam do odpowiedniego wpisu. Tutaj zajmiemy się omówieniem wyników za trzeci kwartał 2025.

Do zarobienia,
Szymon Świder