Anthropic kopiuje strategię IPO SpaceX Elona Muska, z jedną istotną różnicą

Według doniesień Anthropic planuje przyznać CEO Dario Amodei oraz współzałożycielom akcje z uprzywilejowanym głosem. Te dodatkowe głosy mają chronić zarząd przed presją rynku publicznego po debiucie Anthropic na giełdzie.

The Information poinformowało o tym planie, powołując się na dwie osoby znające sprawę. To pierwszy raz, gdy liderzy Anthropic otrzymają akcje z taką siłą głosu.

Akcje z uprzywilejowanym głosem przed debiutem Anthropic

Anthropic złożył poufny formularz S-1 do amerykańskiej komisji papierów wartościowych (SEC) w czerwcu. Formularz S-1 uruchamia proces wejścia na giełdę w USA.

Firma ma ku temu liczby. Ostatnia runda finansowania wyceniła ją na 965 mld USD. Jednocześnie jej roczna stopa przychodów osiągnęła 65 mld USD pod koniec lipca. To około 25 mld USD więcej niż OpenAI.

Raport The Information sugeruje możliwy debiut we wrześniu, choć Anthropic nie potwierdził daty.

Śledź nas na X, aby mieć najnowsze wiadomości na bieżąco

Po co te dodatkowe głosy? Założyciele wchodzący ze swoimi firmami na giełdę często boją się jednego. Zewnętrzni akcjonariusze mogą wymuszać krótkoterminowy zysk kosztem długofalowych planów.

Google w 2004 roku pokazał nowoczesną strategię obrony. Założyciele utrzymali akcje z 10 głosami, by nie przejmować się kwartalnymi wahaniami. Meta później skopiowała ten model, a Mark Zuckerberg przez cały czas rządzi firmą dzięki niemu.

Wzorzec SpaceX i jedna istotna różnica

Elon Musk zastosował najodważniejsze rozwiązanie. SpaceX zadebiutował na Nasdaq 12 czerwca pod symbolem SPCX. Jego zgłoszenie S-1 udziela akcjom publicznym klasy A jednego głosu. Akcje klasy B dla osób z wewnątrz – aż 10.

Efekt jest wyraźny. Musk ma 48,4% akcji, ale kontroluje ponad 82% głosów akcjonariuszy. Klasa B wybiera też większość rady nadzorczej.

W zgłoszeniu nie ma też klauzuli wygasającej. Dodatkowe głosy nigdy nie wygasają. Ponadto, SpaceX uchodzi za spółkę kontrolowaną według zasad Nasdaq, więc nie musi mieć niezależnej rady nadzorczej.

W skrócie, Musk nie musi się nikomu tłumaczyć. Anthropic korzysta z tego schematu. Teraz czas na różnicę.

Anthropic kontra SpaceX IPO: podobieństwa i różnice

Anthropic rozdzieli dodatkowe głosy między kilku współzałożycieli, nie jedną osobę. Dodatkowo, utrzymuje organ nadzoru, jakiego SpaceX nie stworzył.

Firma działa jako public benefit corporation. Ten status prawny zobowiązuje ją do realizacji misji publicznej obok zysku. Jej ład korporacyjny obejmuje Long-Term Benefit Trust (LTBT), niezależne ciało.

Wśród powierników LTBT jest były szef Fed Ben Bernanke. Trust pomaga wybierać członków rady, by chronić misję bezpieczeństwa AI Anthropic – niezależnie kto ma najwięcej głosów.

Publiczny S-1 ujawni szczegóły: stosunek głosów oraz okresy wygaśnięcia. Do tego czasu wybór dla przyszłych inwestorów jest prosty. Zyskują oni wzrost wartości. Ster wciąż należy do założycieli.

BeInCrypto Polska - Anthropic kopiuje strategię IPO SpaceX Elona Muska, z jedną istotną różnicą