Barclays przewiduje 4% wzrost dla S&P 500 dzięki silnym wynikom spółek technologicznych

Barclays podniósł swój cel na koniec roku dla indeksu S&P 500 do 7 950 z 7 800, co daje około 4% potencjalnego wzrostu od ostatniego zamknięcia indeksu.

Bank wskazał na stabilny popyt na sztuczną inteligencję (AI) oraz powtarzające się dobre wyniki Big Tech, które utrzymują impet zysków.

Matematyka zysków stojąca za nowym celem S&P 500

Venu Krishna, szef strategii akcji USA w Barclays, podniósł prognozę zysków firmy na 2026 rok do 365 USD za akcję z 337 USD. Prognoza na 2027 rok wzrosła do 414 USD z 389 USD, natomiast cel indeksu na 2027 pozostał na poziomie 8 800.

Zyski Big Tech wzrosły o 35% rok do roku w drugim kwartale, w porównaniu do 30% w poprzednim okresie. Zyski w pozostałej części sektora technologicznego wzrosły o 88%.

Zyski korporacji również przez cały czas przewyższają oczekiwania Wall Street. Dane LSEG pokazały, iż 86% z 492 firm z S&P 500, które opublikowały wyniki, przebiło prognozy analityków. Jest to dużo powyżej wieloletniej średniej na poziomie 67,5%.

“Technologia przez cały czas osiąga wyjątkowy stosunek udanych raportów kwartalnych, a także sektor opieki zdrowotnej i energetyczny pokazują siłę, podczas gdy nieruchomości i media energetyczne odstają”.

Krishna przewiduje, iż wydatki inwestycyjne hyperscalerów przekroczą 1,1 bln USD w 2027 roku, co stanowi wzrost o 67% w porównaniu z wcześniejszym rokiem.

“Oczekuje się, iż wzrost spowolni w 2028 roku, choć wydatki mają dalej rosnąć o ok. 30%. Google i Amazon mają być największymi kontrybutorami, a Meta tuż za nimi”.

Inne duże banki także podniosły swoje prognozy na koniec roku dla indeksu. JPMorgan podniósł swój cel na koniec roku do 8 000 w poniedziałek. Co więcej, firma badawcza CFRA w tej chwili oczekuje, iż indeks osiągnie 8 050.

HSBC podniósł swój cel dla S&P 500 do 8 100 z 7 650 we wtorek. Bank wskazał na silne zyski oraz dalsze inwestycje w infrastrukturę AI.

Obserwuj nas na X, aby otrzymywać najnowsze informacje na bieżąco

Wszystko poza AI zaczyna nadrabiać

Ta koncentracja działa w dwie strony. Akcje spółek AI odpowiadają za około 45% kapitalizacji rynkowej S&P 500 i napędzają niemal cały wzrost indeksu.

Ta luka jest widoczna na wykresie. S&P 500 zamknął się na poziomie 7 636,36 w dniu 9 września, co oznacza wzrost o 11,55% w tym roku.

Wynik S&P 500 od początku roku. Źródło: Google Finance

US 500 bez podmiotów umożliwiających sztuczną inteligencję (indeks SPXXAI) znajduje się na poziomie 3 197,09, co oznacza wzrost o 4,48% od początku roku. Portal BeInCrypto wcześniej informował, iż wskaźnik ten spadł poniżej poziomu z debiutu w lutym, podczas gdy indeks główny rósł.

Wynik US 500 bez podmiotów umożliwiających AI od początku roku. Źródło: Google Finance

Akcje spoza sektora AI również zaczęły rosnąć, jednak przez cały czas pozostają około siedmiu punktów procentowych za szerokim indeksem.

Barclays pozostaje ostrożny w wycenach, zwracając uwagę na wątpliwości co do trwałości wydatków na AI, uporczywą inflację, niepewność geopolityczną oraz bardziej jastrzębią ścieżkę stóp. Stratedzy wskazali na rok 2027 jako największy test dla tej tezy.

To, czy S&P 500 osiągnie poziom 7 950, zależy mniej od szerokiego rynku, a bardziej od tego, czy hyperscalery będą przez cały czas inwestować.

Subskrybuj nasz kanał YouTube, by zobaczyć analizy ekspertów i dziennikarzy

BeInCrypto Polska - Barclays przewiduje 4% wzrost dla S&P 500 dzięki silnym wynikom spółek technologicznych