8 godzin temu
Cerebras coraz śmielej zaznacza swoją obecność na rynku sztucznej inteligencji. Dobre wyniki, wyższe prognozy i kontrakty z dużymi partnerami sprawiły, iż po publikacji raportu akcje spółki mocno zyskują. Inwestorzy zwracają na nią uwagę również dlatego, iż rozwija własne procesory, które mogą stanowić konkurencję dla rozwiązań NVIDII. W czasie gdy najwięksi dostawcy usług chmurowych szukają większego wyboru sprzętu, firma ma szansę zdobyć istotną pozycję na rynku.
Najważniejsze wyniki za trzeci kwartał 2026 roku:
- Przychody: 210,8 mln USD, o 55% więcej niż rok wcześniej.
- Przychody z usług chmurowych: 141,9 mln USD, wzrost o 265%.
- Marża brutto: 41%, wobec 40% przed rokiem.
- Strata netto: 161,2 mln USD, wobec 22,2 mln USD rok wcześniej.
Nowa prognoza przychodów na 2026 rok: 940–960 mln USD, wobec wcześniejszych 880–890 mln USD.
Na uwagę zasługuje przede wszystkim rosnące znaczenie usług chmurowych. Cerebras nie tylko sprzedaje własne procesory i całe systemy komputerowe, ale także udostępnia klientom moc obliczeniową. To istotny kierunek, ponieważ rynek potrzebuje dziś nie tylko sprzętu do tworzenia modeli sztucznej inteligencji, ale także infrastruktury pozwalającej z nich korzystać. Chatboty, asystenci i narzędzia wykorzystywane przez firmy obsługują coraz więcej zapytań, a użytkownicy oczekują przede wszystkim szybkich odpowiedzi.
Właśnie w tym obszarze Cerebras chce rozwijać swoją działalność. Jej najważniejszym rozwiązaniem jest procesor Wafer-Scale Engine, zbudowany na niemal całym waflu krzemowym. Ma on zapewniać szybkie przetwarzanie danych i ograniczać opóźnienia. Firma koncentruje się między innymi na sprawnej obsłudze modeli, które zostały już wytrenowane. Dzięki temu może odpowiadać na konkretne potrzeby rynku, bez konieczności konkurowania we wszystkich segmentach rynku układów AI.
To także szansa związana z pozycją NVIDII. Lider rynku pozostaje bardzo silny, ale duzi dostawcy infrastruktury nie chcą być uzależnieni od jednego producenta. Szukają większego wyboru ze względu na ceny, dostępność sprzętu i możliwość dopasowania go do własnych potrzeb. Cerebras może skorzystać na tym trendzie, zwłaszcza jeżeli jej rozwiązania sprawdzą się w obsłudze dużej liczby zapytań do modeli sztucznej inteligencji.
Spółka zdobywa już ważnych partnerów. Poinformowała o współpracy z Oracle, które zamierza udostępniać jej rozwiązania w ramach swojej platformy chmurowej. Usługi mają ruszyć w 2027 roku. Cerebras podpisała również nową umowę z jednym z trzech największych dostawców usług chmurowych na świecie, którego nazwy na razie nie ujawniono. Łącznie firma ma zakontraktowane 700 MW mocy centrów danych, a wartość przyszłych przychodów wynikających z umów sięga 26,1 mld USD. Nie oznacza to, iż cała ta kwota trafi do spółki w najbliższym czasie. Kontrakty będą realizowane stopniowo, a ich wartość zależy między innymi od uruchomienia kolejnych centrów danych. Mimo to skala zamówień pokazuje, iż klienci poważnie interesują się jej technologią.
Wyniki mają jednak również słabszą stronę o których należy oczywiście wspomnieć. Strata netto wzrosła do 161,2 mln USD, podczas gdy rok wcześniej wynosiła 22,2 mln USD. . Cerebras przez cały czas ponosi wysokie wydatki na rozwój technologii i budowę infrastruktury. W pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 roku działalność operacyjna pochłonęła 388,9 mln USD gotówki. Spółka ma jednak 7,8 mld USD gotówki, ekwiwalentów i krótkoterminowych inwestycji. Najważniejsze będzie teraz to, czy uda jej się rozwijać działalność i jednocześnie poprawiać rentowność.
Zarząd patrzy w przyszłość bardzo optymistycznie. Prognoza na czwarty kwartał zakłada przychody na poziomie 310–330 mln USD, a w 2027 roku spółka spodziewa się ich potrojenia. To ambitny cel, którego realizacja będzie zależeć przede wszystkim od uruchamiania zakontraktowanej infrastruktury i popytu na usługi firmy. Rynek sztucznej inteligencji potrzebuje coraz większej mocy obliczeniowej, a Cerebras chce wykorzystać ten potencjał. Kolejne kwartały pokażą, czy podpisane umowy przełożą się na wysokie przychody i poprawę wyników finansowych.
Autor: Mikołaj Sobierajski, Analityk Rynku Akcji XTB
