Co naprawdę napędza boom Dell? Barclays ma inną odpowiedź

8 godzin temu

Akcje Dell Technologies spadły o 11,27% 14 października po tym, jak Barclays obniżył rekomendację dla producenta serwerów do „neutralnej” z „przeważaj”. Bank stwierdził, iż wydatki przedsiębiorstw na AI nie osiągnęły jeszcze przełomowego momentu.

Obniżka nastąpiła dzień po tym, jak Michael Dell powiedział CNBC, iż wdrażanie AI przez przedsiębiorstwa dopiero się zaczyna.

Barclays przypisuje boom wśród przedsiębiorstw cenom pamięci

Analityk Barclays Tim Long obniżył rekomendację także dla Hewlett Packard Enterprise (HPE) i NetApp. CNBC poinformowało, iż analitycy nie zauważyli przełomu w wydatkach przedsiębiorstw na AI w żadnej z tych firm.

Bank wyraził większą ostrożność wobec firm sprzętowych „silniej powiązanych z wydatkami przedsiębiorstw”. Long połączył wzrost ich przychodów z globalnym niedoborem pamięci.

„Uważamy, iż wysokie przychody firm wynikają w tej chwili głównie z kosztów pamięci, a nie z wdrożeń AI przez przedsiębiorstwa.”

Analitycy zauważyli, iż firmy zwykle przeznaczają jedynie 5% budżetów IT na AI. Sprzęt stanowi około jedną czwartą wydatków przedsiębiorstw na AI.

Dodali, iż powrót cen pamięci do normalnych poziomów i późniejsze ich spadki mogą wywierać presję na przychody ze sprzedaży infrastruktury.

Long obniżył też swoją wycenę akcji Dell do 574 USD z 603 USD. Nowy cel to około 13% powyżej ceny zamknięcia Dell 14 października, czyli 507,93 USD. Dla HPE Barclays obniżył wycenę do 77 USD z 83 USD. To daje ok. 22% potencjału wzrostu od ceny zamknięcia HPE na poziomie 63,11 USD.

Nawet po spadku, Dell notuje wzrost o około 303,5% od początku 2026 roku. Akcje kosztują teraz prawie 14% mniej niż rekordowe zamknięcie na poziomie 588,40 USD z 17 września.

Obserwuj nas w serwisie X, aby na bieżąco otrzymywać najnowsze wiadomości

Michael Dell uważa, iż fala wdrożeń wśród przedsiębiorstw dopiero się zaczyna

Michael Dell przedstawił bardziej optymistyczną interpretację popytu wśród przedsiębiorstw na dzień przed obniżką. W wywiadzie dla CNBC 13 października stwierdził, iż popyt na komputery dla AI przez cały czas przewyższa podaż.

„Do tej pory z AI korzystały głównie laboratoria badawcze i wybrane firmy. Teraz zaczyna się fala wdrożeń wśród przedsiębiorstw, ale to dopiero początek. Uważam, iż wokół tego powstanie ogromna infrastruktura.”

Odrzucił też obawy przed bańką na AI, argumentując, iż nie ma wystarczającej podaży,by taka bańka się pojawiła.

Wyniki finansowe Dell za trzeci kwartał pokażą, czy Barclays czy CEO Dell lepiej oceniają rynek. Spółka prognozuje 49 mld USD przychodu, co oznacza wzrost o 81% rok do roku.

Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby oglądać ekspertów i dziennikarzy z ciekawymi analizami