Co się dzieje z bitcoinem?

Od czasu osiągnięcia rekordowego poziomu 126 000 dolarów jesienią ubiegłego roku, bitcoin spadł do nieco ponad 60 000 dolarów w fali wyprzedaży. To zniwelowało kapitalizację rynkową o ponad 1,2 biliona dolarów w ciągu ośmiu miesięcy i zniweczyło wszelkie zyski z drugiej kadencji prezydenta Donalda Trumpa. W piątek cena bitcoina osiągnęła najniższy poziom od czasu tuż przed reelekcją Trumpa w 2024 roku.

To znacząca zmiana w porównaniu z początkiem kadencji Trumpa, kiedy oczekiwania na bardziej przychylną kryptowalutom administrację przyczyniły się do wzrostu cen do rekordowych poziomów. Bitcoin po raz pierwszy w historii osiągnął cenę 100 000 dolarów miesiąc po wyborach prezydenckich.

Ale nastroje się od tego czasu zmieniły. Kryptowaluta spadła w tym roku o prawie 30% i o ponad 6% od czasu objęcia urzędu przez Trumpa. Tymczasem indeks S&P 500 wzrósł o prawie 10% w tym roku i o 30% od początku drugiej kadencji Trumpa.

Osiem miesięcy niepokoju od czasu ostatniego rekordowego wzrostu wartości bitcoina skłoniło niektórych inwestorów do sprzedaży swoich aktywów, podczas gdy inni ponownie analizują rolę, jaką kryptowaluty mogą odgrywać w portfelu. Według danych Farside Investors, flagowy fundusz ETF na bitcoina firmy BlackRock odnotował codzienne odpływy netto w każdej sesji handlowej od 15 maja do 3 czerwca.

Bitcoin odnotował wzrost na początku wojny z Iranem pod koniec lutego, co skłoniło analityków do zastanowienia się, czy odzyska on status cyfrowego złota, czy też będzie zabezpieczeniem przed niepewnością. Jednak od tamtej pory kryptowaluta straciła te zyski.

Tymczasem akcje amerykańskie odbiły się po początkowym spadku związanym z wojną i osiągnęły serię rekordowych wzrostów . Cena złota w tym roku pozostaje na tym samym poziomie, ale wzrosła o 60% od czasu objęcia urzędu przez Trumpa.

„Myślę, iż bitcoin stracił sens” – powiedział Mark Cuban, przedsiębiorca i inwestor w programie „Shark Tank”, w podcaście „Front Office Sports” w maju. Cuban, który przyznał, iż sprzedał większość swoich udziałów w kryptowalucie, dodał: „To nie jest zabezpieczenie, jakiego się spodziewałem, i to było naprawdę rozczarowujące”.

Dlaczego spada cena Bitcoina?

Bitcoin wciąż nie odzyskał równowagi po gwałtownym krachu z 10 października, który spowodował straty warte miliardy dolarów. Od tego czasu bitcoin nie odrobił strat, podczas gdy inne aktywa, takie jak akcje i złoto, odnotowały lepsze wyniki. Od tego czasu presja wzrosła jeszcze bardziej, na co wpłynęło kilka innych czynników. Szeroka branża kryptowalut odczuła kryzys. Akcje Coinbase ( COIN ), giełdy kryptowalut, spadły w tym roku o około 30%.

Entuzjazm dla sztucznej inteligencji (AI) wzrósł w ostatnich tygodniach, odciągając uwagę od kryptowalut, twierdzą analitycy. Emocje związane z wielkimi IPO, takimi jak SpaceX , firma Elona Muska zajmująca się rakietami i satelitami, która również działa w obszarze AI, mogą zastąpić szum wokół kryptowalut. „Dużo inwestorów spekulacyjnych może sprzedawać bitcoiny i polować na sztuczną inteligencję” – powiedział Jonathan Bier, dyrektor generalny Farside Investors.

Kolejny czynnik: niepewność co do inflacji i ścieżki Rezerwy Federalnej w kwestii stóp procentowych. Gorące raporty o inflacji i dobre dane o zatrudnieniu skłaniają niektórych inwestorów i ekonomistów do zmiany oczekiwań na wyższe stopy procentowe na dłuższy okres.

Gerry O’Shea, szef działu analiz rynku globalnego w Hashdex Asset Management, twierdzi, iż obawy związane z wyższymi stopami procentowymi i bardziej restrykcyjnym otoczeniem monetarnym wywierają presję na kryptowaluty. „Kryptowaluty radzą sobie lepiej, gdy w systemie jest większa płynność i niższe stopy procentowe, dlatego wiąże się z tym pewna niepewność” – powiedział O’Shea.

Podczas recesji inwestorzy, którzy pożyczyli pieniądze na obstawianie bitcoina, mogą automatycznie zamknąć swoje pozycje na giełdach, jeżeli straty staną się zbyt duże. Takie likwidacje mogą zaostrzyć kryzysy, powiedział Ryan Rasmussen, szef działu badań w Bitwise Asset Management. Według danych CoinGlass zebranych przez Bitwise, na początku miesiąca w ciągu pięciu dni zlikwidowano długie pozycje na bitcoinie o wartości niemal 2,5 miliarda dolarów.

Jednak w poniedziałek Strategy zmieniła kurs i kupiła 1550 bitcoinów, co wywołało odbicie w branży kryptowalut.

Co dalej z kryptowalutami?

Podczas gdy bitcoin podupadł, uwagę przyciągnęły inne kryptowaluty: HYPE, moneta powiązana z giełdą kryptowalut Hyperliquid, zanotowała w tym roku wzrost o 150%, wbrew spadkowi na rynku kryptowalut. Największym katalizatorem dla branży kryptowalut w najbliższej przyszłości może być ustawa CLARITY, która określi wytyczne regulacyjne i pomoże zalegalizować branżę kryptowalut. Ustawa jest w tej chwili przedmiotem debaty w Kapitolu. Ustawa CLARITY wprowadzi również regulacje dotyczące stablecoinów, czyli kryptowalut powiązanych z dolarem, a także innych kryptowalut, np. Ethereum.

Jeśli ustawa CLARITY zostanie przyjęta, może stać się „katalizatorem” wzrostu wartości kryptowalut – powiedział O’Shea z Hashdex. „Niektórzy z tych, którzy myśleli, iż kryptowaluty umarły, nagle powiedzą: »O, wow, w USA wprowadzono prawo, które pomoże w inwestowaniu kapitału w tę branżę«” – powiedział O’Shea.