Czterech członków komitetu inwestycyjnego o sytuacji we wrześniu: dlaczego nikt nie sprzedaje

Największe biurka Wall Street przeszły w tryb defensywny na początku września. Komitet inwestycyjny CNBC postąpił odwrotnie. Żaden z czterech członków nie zamierza sprzedawać.

Ta różnica pojawia się, gdy akcje wchodzą w miesiąc po 27 rekordowych zamknięciach w tym roku. Wrzesień pozostaje najsłabszym miesiącem w kalendarzu.

Dlaczego Wall Street kupuje zabezpieczenia

Scott Rubner kieruje strategią akcji i instrumentów pochodnych w Citadel Securities, wcześniej pracował w Goldman Sachs. Jego notatka z 31 sierpnia zawierała trzy punkty.

• Sezon wyników już się zakończył.

Firmy zatwierdziły ponad 1,1 bln USD na buybacki do końca sierpnia. Od 12 września te zakupy ucichną.

• Detaliści też się wycofują.

Dane Rubnera pokazują, iż wrzesień to najsłabszy okres kupowania dołków w roku. Zakupy podczas spadków są o połowę mniejsze niż zwykle.

• Zabezpieczenia są tanie.

Wskaźnik zmienności (VIX) zakończył sierpień na poziomie 14,4, czyli najniżej od grudnia 2025.

„Wykorzystaj siłę rynku, by zredukować ekspozycję i dokupić tanie zabezpieczenia w tym oknie zdarzeń.”

Inni poszli za tym śladem – dział tradingu JPMorgan przeszedł do neutralnego podejścia. Wells Fargo stał się ostrożny z obawy, iż wydatki na ai osiągnęły szczyt.

Oba banki były dużo bardziej optymistyczne kilka tygodni temu, gdy JPMorgan podnosił prognozy dla S&P, ponieważ popyt na hedging zanikał.

Dlaczego Komitet nie sprzedaje

• Joe Terranova, Virtus Investment Partners

Momentum spadło dwucyfrowo w tym kwartale, a jakość wzrosła o 1,5%. Rynek ma gdzie wylądować – więc nie zmienia nastawienia na niedźwiedzie.

• Stephanie Link, Hightower

Nie próbuje wyczuć momentu w miesiącu. Każdy spadek to dla niej okazja do powiększenia pozycji. Wartość pobiła wzrost o 14% w tym roku.

• Jason Snipe, Odyssey Capital Advisors

Określa siebie jako inwestora długoterminowego, nie tradera taktycznego. Osłabienie rynku to dla niego okazja do zwiększenia ekspozycji.

• Josh Brown, Ritholtz Wealth Management

Momentum osiągnęło szczyt 22 czerwca i spadło od tego czasu o 13,7%. Jego zdaniem rotacja już nastąpiła. Handlowanie pod kalendarz przynosi tylko podatkowe zyski.

Komitet inwestycyjny wyjaśnia, jak przygotowuje portfele na wrzesień. Źródło: CNBC

Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco

Mimo wszystko, statystyki są łagodniejsze niż opinia, bo od roku 1950 wrzesień kosztował S&P 500 średnio tylko 0,6%. W 75 przypadkach miesiąc kończył się wzrostem w 34 razy.

Gospodarka też się trzyma. Liczba ofert pracy w lipcu pozostała na poziomie 7,3 mln – poinformował Departament Pracy we wtorek.

Bitcoin (BTC) stoi przed tym samym testem. BTC handlował we wtorek w okolicach 77 130 USD, czyli ponad 2% niżej w 24 godziny. Oba rynki mają słaby sezonowy wrzesień.

Wyniki cenowe Bitcoina. Źródło: BeInCrypto

Biurka płacą za ubezpieczenie. Komitet czeka na okazję do zakupu.

BeInCrypto Polska - Czterech członków komitetu inwestycyjnego o sytuacji we wrześniu: dlaczego nikt nie sprzedaje