Czy złoty juan to mrzonka? Co przyniesie tydzień?

Nowy tydzień na rynkach finansowych rozpoczyna się w atmosferze umiarkowanej niepewności. Amerykańskie indeksy pozostają blisko historycznych szczytów, jednak tempo wzrostów wyraźnie osłabło. Nasdaq ma za sobą dwa tygodnie spadków, choć na razie ruch ten można traktować jako korektę w trwającym trendzie wzrostowym. Tymczasem na rynku pojawiają się spekulacje o chęci wprowadzenia przez Pekin waluty opartej o złoto.

Czy złoty juan to mrzonka?

Ostatnie dane z amerykańskiego rynku pracy pokazały wzrost zatrudnienia oraz spadek stopy bezrobocia, co potwierdza stabilność rynku pracy. Jednocześnie struktura raportu wskazuje, iż nowe miejsca pracy koncentrują się głównie w sektorach takich jak edukacja i ochrona zdrowia. To obszary relatywnie odporne na cykl koniunkturalny, ale niekoniecznie świadczące o dynamicznym przyspieszeniu gospodarki.

Inflacja pozostaje w trendzie spadkowym, choć jej poziom przez cały czas przekracza cel Rezerwy Federalnej. Rynek wciąż zakłada możliwość obniżek stóp procentowych w dalszej części roku. Jednocześnie pojawiają się sygnały pogorszenia jakości kredytów konsumenckich oraz spadku stopy oszczędności, co może oznaczać, iż amerykański konsument funkcjonuje coraz bardziej „na oparach”. W praktyce oznacza to środowisko umiarkowanego wzrostu – wystarczającego, by unikać recesji, ale zbyt słabego, by jednoznacznie wspierać dalszą ekspansję wycen akcji.

Jednym z najgłośniejszych tematów ostatnich tygodni jest dynamiczny wzrost cen złota oraz spekulacje dotyczące możliwego wprowadzenia przez Chiny waluty opartej na złocie. Faktem jest, iż bank centralny Chin zwiększa rezerwy kruszcu, a popyt w Azji pozostaje wysoki. Jednak obecny poziom rezerw w relacji do podaży juana wskazuje, iż pełne pokrycie waluty złotem byłoby dziś praktycznie niemożliwe. Kluczową barierą jest także struktura chińskiej gospodarki. Państwo Środka utrzymuje wysoką nadwyżkę handlową oraz kontrolę przepływów kapitałowych, co utrudniałoby budowę globalnej waluty rezerwowej konkurującej z dolarem.

Nie oznacza to jednak, iż wzrost cen złota jest nieuzasadniony. Silny popyt fizyczny, rosnące zainteresowanie funduszami ETF oraz napięcia geopolityczne wciąż wspierają notowania kruszcu. Pytaniem pozostaje, jak rynek zachowa się w okresie chińskiego Nowego Roku, gdy część tamtejszych rynków – w tym giełda złota w Szanghaju – pozostaje zamknięta. To może przejściowo ograniczyć azjatycki popyt spekulacyjny.

W dzisiejszym webinarze:

• Co zrobi Fed?
• Czy Chiny pójdą w złoto?
• Co dalej z rewolucją AI?

O prowadzącym

Dr Przemysław Kwiecień – Główny ekonomista X-Trade Brokers. Doktor nauk ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego, absolwent Uniwersytetu Warszawskiego i London Metropolitan University (tytuł MSc). właściciel prestiżowego certyfikatu CFA. W XTB pracuje od 2007 roku, wcześniej doświadczenie zdobywał między innymi jako doradca Ministra Finansów, Mirosława Gronickiego i ekonomista Banku Millennium. W XTB kieruje Działem Analiz.

Informacja o ryzyku

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 69-80% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.