DWF Labs odkrywa, iż 13 z 15 tokenów wypłacających nagrody posiadaczom pokonało Bitcoin w tym roku

DWF Labs ustaliło, iż 13 z 15 tokenów z aktywnymi lub ogłoszonymi mechanizmami akumulacji wartości przewyższyło Bitcoin (BTC) od początku roku. Hyperliquid (HYPE) i Pump.fun (PUMP), oba prowadzące skupy tokenów, przewodziły stawce na dzień 27 października.

Oba tokeny są notowane znacznie poniżej swoich maksimów. Ta różnica skupia uwagę na tym, czy dochody pozwalające na skupy utrzymają się.

Konsekwencja oddziela tegorocznych zwycięzców od reszty

Raport DWF pokazuje, iż inwestorzy ostrożnie podchodzą do tokenów opartych wyłącznie na narracjach. Niska podaż przy starcie, sprzedaż przez insiderów i porzucone mapy drogowe zwiększają tę ostrożność. Dochód to teraz najprostszy filtr, jeżeli faktycznie trafia do posiadaczy przez skupy tokenów lub podobne mechanizmy.

Maple Finance i Lido należą do większych generujących przychód projektów zdecentralizowanych finansów (DeFi). Mimo to Syrup (SYRUP) od Maple spadł o około 45% od 1 stycznia, a Lido DAO (LDO) również jest na minusie w tym roku.

DWF łączy oba spadki ze skupami, które się zmniejszały lub miały warunki. Maple obniżył udział przychodów na skupy SYRUP z 25% do 10%, by potem częściowo podnieść do 20%. Automatyczny skup NEST od Lido ruszył w sierpniu, ale jeszcze się nie uruchomił.

To pokazuje, iż chociaż przychody i trakcja mają coraz większe znaczenie w oczach inwestorów, muszą iść w parze ze stałym docieraniem do posiadaczy.

Jeśli stałe skupy przynoszą nagrodę, kolejne pytanie dotyczy tego, jak stabilne są fundusze skupów Hyperliquid i Pump.fun.

Obserwuj nas na X, aby być na bieżąco z najnowszymi wiadomościami

Co utrzymuje płynność pieniędzy na skupy

Według DWF, Hyperliquid przekazuje od 95% do 99% przychodów na skupy HYPE. Przychody z kontraktów wieczystych mogą się jednak zmieniać wraz z aktywnością rynku.

Jednak Hyperliquid zarabia także pieniądze niezależnie od handlu. Coinbase przekazuje Hyperliquid 90% przychodu z rezerw od około 6 mld USD w zdeponowanych USDC (USDC). Te odsetki zasilają fundusz skupu i spalania HYPE, jak podało BeInCrypto.

Właściciel New York Stock Exchange i spółka-matka Kraken próbują wprowadzić kontrakty terminowe na Hyperliquid w USA. Plan ICE wciąż czeka na zgodę amerykańskich regulatorów. Firmy nie informowały, czy także na rynku amerykańskim będą oddawać wartość HYPE.

Ostatni rajd HYPE po wiadomościach o dostępie na rynku amerykańskim, po ogłoszeniu planu przez właściciela Kraken we wrześniu, zakończył się po sześciu tygodniach. w tej chwili HYPE kosztuje 73,31 USD, w dół o 4,97% przez 24 godziny. To oznacza, iż wartość spadła o około 25% poniżej rekordu 97,96 USD z 23 września.

Najświeższe wyniki cenowe Hyperliquid (HYPE). Źródło: BeInCrypto Markets

Pump.fun przeznacza mniejszą część, bo 50% przychodów netto, na skupy PUMP. DWF podkreśla, iż przychody z launchpada zmieniają się razem z aktywnością na rynku.

PUMP kosztuje 0,00352 USD, spadek o 3,99% przez 24 godziny. Jest to około 60% poniżej szczytu 0,00882 USD z 14 września 2025 r.

Najświeższe wyniki cenowe Pump.fun (PUMP). Źródło: BeInCrypto Markets

Token kosztuje też mniej niż cena ICO na poziomie 0,004 USD. W kwietniu BeInCrypto podało, iż PUMP notowano znacznie poniżej tego poziomu mimo skupów za 350 mln USD. Ponieważ połowa przychodów netto zasila skupy, wsparcie dla PUMP zależy od utrzymania tych przychodów.

Słabe tokeny będą kolejnym testem dla argumentu DWF o konsekwencji. Najważniejsze sygnały do obserwacji to październikowe przychody Maple i ewentualny pierwszy zakup NEST przez Lido.

Subskrybuj nasz kanał na YouTube, aby zobaczyć opinie liderów i dziennikarzy

BeInCrypto Polska - DWF Labs odkrywa, iż 13 z 15 tokenów wypłacających nagrody posiadaczom pokonało Bitcoin w tym roku