Futures na kryptowaluty: gdzie handlować w erze MiCA?

gieldomania.pl 1 miesiąc temu

Zdjęcie: futures kryptowaluty Polska

Futures pozwalają obstawiać wzrosty lub spadki cen z użyciem dźwigni. W UE podlegają one restrykcyjnym przepisom i oferujące je giełdy policzysz na placach jednej ręki. Krótko: najlepsze będą Kraken lub Coinbase, ew. One Trading. jeżeli wystarczy Ci aplikacja: Robinhood albo eToro. Reszta giełd albo wciąż stara się o pozwolenie, albo działa w sposób nie do końca legalny.

Gdzie masz dostęp futures? Szybki rzut oka

	Lewar maks.	Uwagi
Kraken Pro	x5-x10	Największy wybór par, duża płynność
Coinbase Advanced	x4-x10	Niskie opłaty, konieczny test doświadczenia
Robinhood EU	x7	Najprostszy interfejs, konieczny test
eToro	x2	Łatwy dostęp, ale to CFD, nie typowe futures
One Trading	x5	Regulowana giełda zgodna MiFID II, mniej rozpoznawalna

Krypto futures: dlaczego MiCA nie wystarcza?

Rozporządzenie MiCA i regulacja futures to dwie różne kwestie, tylko częściowo zachodzące na siebie.

MiCA reguluje typowe usługi z zakresie kryptowalut: kupno i sprzedaż tokenów, przechowywanie aktywów, staking. Żeby legalnie oferować je w UE, giełda potrzebuje licencji CASP.

Kontrakty futures wykraczają jednak poza zakres regulacji MiCA. To instrumenty pochodne, podlegające innym regulacjom, o zbiorczej nazwie MiFID II. To, iż giełda spełnia wymogi MiCA, pozwala jej działać na rynku spot – ale wcale nie futures.

Teoretycznie zresztą może mieć wyłącznie licencję MiFID II i legalnie oferować futures w całej Unii bez spełniania warunków wynikających z MiCA. Daje to jednak prawo oferowania tylko instrumentów pochodnych. Z tego względu duże platformy dążą do posiadania obu licencji jednocześnie.

Podsumowując: giełda, która chwali się licencją MiCA, może legalnie sprzedać Ci Bitcoina, ale niekoniecznie kontrakt terminowy na niego. Mocno wpływa to na wybór platform, z jakich można korzystać.

Pamiętaj, iż handel kontraktami futures grozi ryzykiem utraty całego kapitału. Nie inwestuj więcej, niż możesz stracić!

Słowniczek terminów futures

Zanim zaczniemy, warto poznać podstawowe pojęcia związane z tym rynkiem:

spot – handel faktycznymi aktywami, np. BTC, które możesz przenieść na własny portfel krypto
futures – zakład o cenę BTC na dany dzień (kontrakt terminowy), zawierany z innym użytkownikiem platformy
perpetuals – rodzaj futures bez daty wygaśnięcia. Na rynku krypto mówiąc o futures zwykle masz na myśli właśnie perps
CFD (Contract for Difference) – kontrakt na różnice kursowe, zawierany między inwestorem a platformą, nie innym inwestorem
dźwignia, lewar – inaczej mnożnik. Przy dźwigni 10x wystarczy ruch ceny o 10%, żeby podwoić kapitał – albo stracić go w całości.
ESMA (European Securities and Markets Authority) – europejski organ nadzoru nad rynkami finansowymi

W osobnym materiale dokładnie porównywaliśmy zalety i ryzyka spot vs futures.

Gdzie handlować kontraktami futures na krypto?

Kraken, Coinbase, OneTrading, Robinhood.eu, eToro – jak na razie to tyle. Oczywiście, jeżeli rozpatrujemy tylko w pełni regulowane parkiety – w przeciwnym wypadku zostają nam giełdy bez KYC, platformy globalne albo DeFi jak Hyperliquid.

Kraken to duża platforma spełniająca MiCA i MiFID II, dostępna dla polskich inwestorów indywidualnych. Obok spot oferuje ponad 150 par futures. Dla klientów detalicznych dźwignia wynosi do 5x; po uzyskaniu statusu klienta profesjonalnego – do 10x.
Coinbase (Coinbase Advanced) także uruchomiła już regulowane futures. Oferta obejmuje BTC, ETH, SOL a także koszyk wielu aktywów. Dźwignia do 10x dla BTC i ETH, 4-5x dla pozostałych. Produkty kierowane są do doświadczonych traderów, co oznacza wymóg zdania testu wiedzy i zadeklarowania doświadczenie w tradingu.
Robinhood EU (Robinhood Europe) to regulowana platforma, oferująca futures na kryptowaluty, dostępna poprzez aplikację mobilną. Oferuje perpetuals na BTC, ETH, SOL, XRP i inne pary. Dźwignia dla klientów detalicznych wynosi do 7x, zależnie od pary i oceny doświadczenia użytkownika.
eToro to znany gracz z licencją MiFID II. Oferuje on jednak CFD z dźwignią 2:1, nie typowe futures ani perpetuals, bazujące na książce zleceń. Rozwiązanie raczej dla szukających prostoty, nie klasycznych kontraktów.
One Trading to platforma z siedzibą w Austrii, działająca zgodnie z MiFID II i MiCA. Ma licencję na spot i futures, dźwignia maks. x5. Powstała na bazie Bitpanda Pro. Na razie mało znana, więc choć spełnia wymogi, zalecana jest pewna ostrożność

Oba niezbędne zezwolenia posiada także Crypto.com, ale jak na razie nie ma oferty futures dla indywidualnych inwestorów z UE.

Chociaż większość platform z licencją MiFID II oferuje kontrakty z dźwignią 5x-10x, taka sytuacja jest tymczasowa.

ESMA stwierdziła już, iż futures powinny podlegać limitom na wzór CFD, w tym maksymalnej dźwigni 2:1. Twarde przepisy prawdopodobnie są kwestią czasu.

Ostatni dzwonek

Mimo iż MiCA już obowiązuje, niektóre platformy globalne, także te dbające o zgodność, wciąż oferują możliwość gry na futures wbrew regulacjom. Oczywiste przypadki to Bybit.com i Kucoin.com, przez cały czas pozwalające użytkownikom z Polski na zawieranie kontraktów i to z dźwignią x100!

Być może możliwość ta zniknie po zakończeniu okresu przejściowego: 1 lipca 2026 (koniec obsługi klientów z EU). Plotki głoszą jednak, iż być może te platformy zezwolą na utrzymanie kont otwartych jeszcze przed wprowadzeniem MiCA.

Jak na razie handluję futures x20 bez problemu, ale może się to zmienić w każdej chwili.

Inne giełdy – kto chce dołączyć do wyścigu?

Kilka platform stara się o możliwość legalnego rozszerzenia swoich usług. Są to przede wszystkim:

Bybit – najbardziej prawdopodobny kandydat, spośród starających się o licencję MiFID II. Oczywiście dotyczy to platformy dedykowanej inwestorom z UE, nie globalnego Bybit.com, przeznaczonego dla reszty świata.
OKX – licencję MiFID II ma od 2025 roku, ale na razie aktywowała ją wyłącznie dla klientów instytucjonalnych. Rozwiązania detaliczne są rozwijane, ale jeszcze nie dostępne.
Gate.io – spełnia wymogi MiCA, a żeby legalnie oferować futures, kupiła już istniejącą firmę z Cypru. Plan przewiduje uruchomienie obsługi kontraktów najdalej do końca 2026.

Zupełnie osobna historia to Binance. Jak na razie nie ma choćby licencji MiCA, choć złożyła już o nią wniosek. O MiFID II i obsłudze futures nie ma żadnych potwierdzonych wieści.

Giełdy bez KYC a futures

Skoro regulacje europejskie są przeszkodą w oferowaniu futures, to może je obejść i skorzystać z oferty giełd nie stosujących się do MiCA i MiFID II? Owszem, można, ryzyko jednak znacząco rośnie.

Giełdy bez KYC omawialiśmy szczegółowo gdzie indziej, tu warto wspomnieć tylko, iż futures oferują m.in. MEXC, CoinEx, Pionex czy ByDFI.

Giełdy bez KYC działają poza reżimem MiFID II i MiCA. Korzystając z nich nie łamiesz prawa, ale ochrona prawna jest tu zerowa, a obowiązek podatkowy istnieje niezależnie od platformy.

Futures na DeFI – czy warto?

Osobiście uważam, iż w epoce MiCA i MiFID II przejście na DeFi to bardzo rozsądne rozwiązanie, choć wiele zależy od Twojego doświadczenia. jeżeli umiesz posługiwać się własnym portfelem krypto i znasz zasady bezpieczeństwa, możesz handlować bez przeszkód.

Popularne platformy do handlu futures to:

Hyperliquid – największy rynek z ogromną płynnością, bardzo niskimi opłatami i błyskawicznym wykonaniem transakcji
Aster – jego silny konkurent, łączący minimalne opłaty i dostępność bardzo wysokiej dźwigni rzędu x100
dYdX – mniejszy, ale solidny parkiet z bardzo długą historią, uważany za najbezpieczniejszy w całej klasie

Opcji jest znacznie więcej – sprawdź na dedykowanej stronie Coingecko.

DeFi może być lepszym wyborem niż regulowane giełdy, jednak tylko wtedy, gdy znasz i przestrzegasz zasad bezpieczeństwa. Krytycznie ważna jest ochrona Twojego klucza prywatnego i frazy seed!

Jak zacząć handel? Krótki poradnik

Handel futures na regulowanej giełdzie

Wybierz docelową platformę – najpewniejszy będzie Kraken lub Coinbase. Załóż konto i przejdź KYC – zwykle trwa to 15-60 minut. Wpłać środki, przejdź test kompetencji, jeżeli jest wymagany.

Zacznij od niewielkiej dźwigni – statystyki pokazują, iż większość likwidacji wynika z niewielkiego marginesu błędu, nie ze złego kierunku ruchu. Dla bezpieczeństwa ustaw stop-loss od razu po otwarciu pozycji.

A przede wszystkim – zajmuj pozycję dopiero po dokładnej analizie, ustaleniu poziomów wsparcia i oporu, trendu i wskaźników technicznych. Bez tego kupno futures to tylko strata depozytu. Niestety, mówię z doświadczenia.

Sporo informacji o tym, jak handlować futures, znajdziemy na stronach Kraken oraz Coinbase.

Handel futures na DeFi

Platformy DeFi nie wymagają KYC ani rejestracji – wchodzisz, podpinasz portfel, handlujesz.

Wybierz platformę i dla bezpieczeństwa wejdź na nią np. przez link na Coingecko – unikniesz phishingu. Przygotuj osobny portfel do handlu z wydzielonymi środkami i zasil go odpowiednią ilością środków. Nigdy nie podpinaj do DeFi swojego głównego portfela! Oszustwo krypto może błyskawicznie wyzerować całe saldo.

Jeszcze raz sprawdź domenę, uruchom aplikację i podłącz portfel. Wybierz parę (BTC/USDC, ETH/USDC itd), ustaw dźwignię, wybierz kierunek long/short i otwórz pozycję. Na początku używaj niewielkich środków i minimalnej dźwigni (1:1, 2:1).

Zarządzaj ryzykiem: ustaw stop-loss, monitoruj funding rate i warunki likwidacji. Ustaw też zlecenie zamykające pozycję po osiągnięciu założonego zysku. Powodzenia!

Czy warto wchodzić w futures? Wybrać giełdę czy DeFi? Zależy od tego, czego szukasz. jeżeli liczysz na dźwignię x100 i brak KYC – regulowana giełda nie jest miejscem dla Ciebie. Zyskujesz za to pewną ochronę przed stratami z winy giełdy. DeFi jest tylko dla dorosłych – tutaj sam dbasz o wszystko, a zyski i ewentualne straty bierzesz na klatę.

Futures na kryptowaluty – FAQ

Dlaczego Binance nie oferuje już futures w Polsce?

Futures to instrumenty finansowe regulowane przez dyrektywę MiFID II. Binance nie posiada takiej licencji, więc od połowy 2025 roku zablokowała futures dla użytkowników z UE. Licencja MiCA, o którą stara się giełda, dotyczy wyłącznie handlu spot i nie przywróci futures. Może w przyszłości będzie lepiej.

Czym różni się perpetual od futures z datą wygaśnięcia?

Futures wygasają w konkretnym dniu – trzeba je wtedy rozliczyć. Perpetual nie ma daty końcowej, możesz trzymać pozycję tak długo, choć płacisz za to niewielką opłatę (funding rate).

Czym jest MiCA i dlaczego nie wystarczy do futures?

MiCA to unijne rozporządzenie regulujące podstawowe usługi kryptowalutowe. Futures to osobna kategoria prawna objęta MiFID II – starszą dyrektywą z 2018 roku. Giełda może mieć MiCA i przez cały czas nie mieć prawa zaoferować ci kontraktów.

Jakie są legalne giełdy futures w UE?

Najmocniejszą pozycję mają Kraken i Coinbase. jeżeli wolisz handel w aplikacji: Robinhood.eu albo eToro (CFD).

Czy moje pieniądze są bezpieczniejsze na regulowanej giełdzie?

Tak. Środki klienta giełdy z licencją MiFID II (indywidualnego, nie profesjonalnego), są chronione do wysokości 20 000 euro w razie upadłości platformy. MiCA tego nie zapewnia.

Czy giełda może mieć MiFID II bez MiCA?

Tak. Te przepisy regulują różne produkty, więc nie wykluczają się wzajemnie. Dom maklerski spełniający wymogi MiFID II może legalnie oferować futures na BTC bez posiadania licencji MiCA. W praktyce duże giełdy chcą mieć obie licencje, aby oferować komplet usług.

Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.

Idź do oryginalnego materiału