Goldman Sachs obniżył swoją prognozę ceny złota na koniec 2026

Goldman Sachs obniżył swoją prognozę ceny złota na koniec roku o 500 USD do poziomu 4900 USD za uncję. Ta zaktualizowana prognoza pojawia się, gdy nadzieje na obniżkę stóp w 2026 roku maleją.

Nowy cel wciąż oznacza wzrosty w drugiej połowie roku, choć mniejsze niż wcześniej przewidywał bank. Analitycy Lina Thomas oraz Daan Struyven przedstawili tę zmianę w nocie badawczej.

Prognoza ceny złota od początku roku. Źródło: TradingView

Dlaczego Goldman obniżył prognozę dla złota

Obniżenie prognozy wynika głównie z słabszych prognoz napływu środków do funduszy ETF opartych na złocie. Według danych World Gold Council opublikowanych przez WGC, globalne fundusze ETF oparte na złocie zanotowały odpływy wynoszące około 2 mld USD w maju.

Jedynie Europa przyciągnęła nowe środki w tym miesiącu. Azjatyckie fundusze po raz pierwszy od sierpnia 2025 odnotowały odpływ – wycofano 1,2 mld USD. Jednocześnie nastroje inwestorów również stały się niedźwiedzie.

Obserwuj nas na X, aby być na bieżąco z najnowszymi wiadomościami

Słabszy popyt na ETF to efekt ograniczenia oczekiwań odnośnie obniżek stóp przez Rezerwę Federalną. W tym tygodniu ekonomiści Goldmana przesunęli swoje prognozy obniżek stóp w USA na czerwiec oraz grudzień przyszłego roku. Wcześniej zakładali redukcje w grudniu 2026 oraz marcu 2027.

Kontekst: W nocie analityków przekazano następującą opinię. Całość cytatu oraz źródło dostępne na stronie [Bloomberg](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-19/goldman-sachs-lops-500-off-gold-target-on-no-fed-cuts-this-year).

“Nasze średnioterminowe poglądy na cenę złota pozostają konstruktywne, natomiast krótkoterminowo jesteśmy ostrożni. Ryzyko spadku w krótkim terminie oraz wzrostu w perspektywie średnioterminowej.”

Jastrzębia postawa Fedu w tle

Tymczasem Fed utrzymał główną stopę procentową na poziomie 3,50%–3,75% w tym tygodniu, ale wzrastała liczba zwolenników ich podwyżek. Dziewięciu członków prognozuje przynajmniej jedną podwyżkę w 2026 roku.

Jeśli Fed rzeczywiście podniesie stopy, Goldman przewiduje spadek ceny złota do 4400 USD na koniec roku, ponieważ jego atrakcyjność jako zabezpieczenie polityki monetarnej spadnie. Rob Kaplan, wiceprzewodniczący Goldmana i były szef Fedu w Dallas, powiedział Bloombergowi, iż podwyżka może nastąpić już we wrześniu.

Mimo to popyt ze strony banków centralnych stanowi wsparcie. Oficjalni nabywcy ponownie stali się netto kupującymi złoto w kwietniu, dokupując 19 ton. Dodatkowo wg badania WGC około 45% planuje zwiększyć rezerwy w nadchodzącym roku.

Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby zobaczyć wypowiedzi liderów i dziennikarzy z ich analizami

BeInCrypto Polska - Goldman Sachs obniżył swoją prognozę ceny złota na koniec 2026