Górnicy Bitcoin odchodzą do AI. Dlaczego więc hash rate jest blisko rekordu?

Według danych Glassnode, hash rate Bitcoina (BTC) wzrósł i jest już tylko 6,5% poniżej historycznego maksimum. Ten powrót następuje, mimo iż kilku dużych, publicznych minerów przekierowuje moc obliczeniową dla klientów z branży sztucznej inteligencji (AI).

Trzy miesiące temu sieć notowała najdłuższy w historii spadek hash rate. w tej chwili dane sugerują, iż prywatni oraz zagraniczni operatorzy wypełniają lukę po zwrocie w stronę AI.

Hash rate Bitcoina utrzymuje wsparcie i zbliża się do rekordu

Analityk on-chain Will Clemente zauważył na X, iż hash rate prawie wrócił do rekordowych poziomów mimo przejścia minerów na AI.

14-dniowa średnia krocząca hash rate osiągnęła szczyt blisko 1,135 zettahasza na sekundę (ZH/s) pod koniec 2025 roku. Następnie spadła o ok. 22% między październikiem 2025 a lutym 2026.

Spadek zatrzymał się w okolicach 870 exahaszy na sekundę (EH/s). Hash rate gwałtownie odbił w lutym, ponownie przetestował ten poziom w czerwcu i jeszcze raz w sierpniu.

Każdy test utrzymał wsparcie. Najnowszy wzrost jest najbardziej dynamiczny od odbicia w lutym i podnosi metrykę do około 1,06 ZH/s.

W sierpniu BeInCrypto w analizie opisał ten spadek jako najdłuższy w historii, bez formowania się dna. Z perspektywy czasu, sierpniowy retest był wyznaczeniem dna.

14-dniowa średnia krocząca hash rate Bitcoina z 22% spadkiem, wsparciem na poziomie 870 EH/s i 6,5% różnicą do ATH / Źródło: Glassnode

Kurs pokazuje inny obraz. BTC kosztuje 79 774 USD, spadek o 0,8% w ciągu 24 godzin i około 37% poniżej szczytu na poziomie 126 210 USD.

Dla porównania, hash rate wynosi jedynie 6,5% poniżej historycznego rekordu. To wskazuje, iż minerzy planują długoterminowy rozwój, a nie szybki zysk.

Trudność wydobycia znów zbliża się do rekordu

Trudność potwierdza trend. Sieć podniosła ją o 5,92% do poziomu 140,58 bln (T) w dniu 16 października, według danych mempool.

Kolejny wzrost o ok. 5–6% prognozowany jest na 29 października. Dwie tak duże podwyżki z rzędu są nietypowe dla 2026 roku, bo większość korekt była obniżkami.

Wykres Glassnode pokazuje przebieg zmian. Trudność spadła z historycznego rekordu 155,97T pod koniec października 2025 do około 126T w lutym.

Trudność wydobycia Bitcoina versus kurs BTC / Źródło: Glassnode

Po krótkim odbiciu wiosną, trudność spadła do 124,93T w czerwcu. Ten 10,09% spadek był największy w roku.

Jeśli prognozy się sprawdzą, trudność osiągnie około 148T–150T. To najwyższy poziom od końca 2025 roku i tylko 4–5% poniżej rekordu.

Sierpniowa analiza wskazywała, iż negatywny odczyt rok do roku do jesieni potwierdziłby trwałe ograniczenie budżetu bezpieczeństwa Bitcoina. Wynik przez cały czas pozostaje ujemny, bo końcówka 2025 była rekordowa. Jednak wzrost trudności i hash rate wskazuje na zatrzymanie kontrakcji.

Zwrot ku AI nie zwolnił

Odbicie nie oznacza rezygnacji minerów z AI. Riot Platforms ogłosił 20-letnią umowę hostingową na 191 megawatów (MW) w kampusie w Rockdale, Teksas, 10 sierpnia.

Kontrakt wart jest 9,1 mld USD lub do 16,1 mld USD z przedłużeniami. Według doniesień klientem jest Anthropic, choć Riot nie podał oficjalnej nazwy.

W październiku serwis The Information napisał, iż IREN podpisał wieloletnią umowę chmurową z Anthropic. Żadna ze stron nie potwierdziła tej informacji.

IREN także wychodzi z wydobycia. Firma planuje wycofać około 23,2 EH/s mocy do 31 grudnia.

Według BlocksBridge Consulting, zrealizowany hash rate publicznych minerów spadł w pierwszym półroczu 2026 roku o 15%. Ujawnione kontrakty AI i wysokowydajnych obliczeń (HPC) u notowanych spółek przekraczają już 70 mld USD.

Jednak CoinShares szacuje, iż tylko ok. 1,1 mld USD z tego portfela rozliczane jest rocznie. CEO ViaBTC Haipo Yang niedawno przekonywał, iż AI wypycha mining z najdroższych lokalizacji.

Prywatni górnicy i nowe regiony zastępują utracony hash rate Bitcoina

Jeśli publiczni górnicy ograniczają działalność, nowy hash rate musi pochodzić z innych źródeł. Wyjątkiem wśród notowanych firm jest Bitdeer.

Jego hash rate z własnych koparek osiągnął 82,3 EH/s we wrześniu. Rok wcześniej wynosił 35 EH/s.

Starsze maszyny też zmieniają właścicieli. BlocksBridge wskazało, iż sprzęt wycofywany przez publicznych górników kupują mniejsi operatorzy z tanim prądem.

Dużą rolę odegrał także Teksas. Luxor przypisał wrześniowe odbicie głównie powrotowi flot z Teksasu po ostatniej letniej fali szczytowej sieci, która miała miejsce 12 września.

Wzrost rozprzestrzenia się także geograficznie. Dane Hashrate Index pokazują, iż hash rate Etiopii wzrósł o 129% rok do roku w pierwszym kwartale. Paragwaj zyskał 54%, a Oman 28%.

Pomógł też wzrost ceny. BTC odbił do szacowanego przez JPMorgan poziomu produkcyjnego 85 000 USD pod koniec września. Tymczasem wskaźnik wstęg z hashrate Capriole sygnalizował koniec kapitulacji górników 27 sierpnia.

Szef CryptoQuant, Ki Young Ju, opisał odbudowę hash rate jako pośredni sygnał wzrostowy dla Bitcoina.

Co oznacza odbudowa hash rate dla bezpieczeństwa Bitcoina

Hash rate mierzy moc obliczeniową chroniącą sieć. Poziom zbliżony do rekordu sugeruje, iż atak na Sieć Bitcoin kosztuje dziś niemal najwięcej w historii.

Dane sugerują także, iż własność jest bardziej rozproszona. Prywatni operatorzy i nowe regiony odbierają udziały notowanym górnikom. Niektórzy analitycy twierdzą, iż ta baza energetyczna wspiera wycenę Bitcoina.

Pozostają jednak ryzyka. Hashprice spadł do około 36 USD za petahasza dziennie 25 października. To około 11% mniej w ciągu miesiąca, według danych Hashrate Index.

Rosnąca trudność dodatkowo obniży marże, jeżeli cena BTC nie wzrośnie. Planowane wyjście IREN w grudniu może także zmniejszyć istotne moce.

Na razie odejścia górników do branży AI nie osłabiły sieci. Kontynuacja odbudowy może zależeć od tempa wzrostu ceny BTC względem rosnącej trudności.

BeInCrypto Polska - Górnicy Bitcoin odchodzą do AI. Dlaczego więc hash rate jest blisko rekordu?