2 godzin temu
Skandynawska grupa modowa H&M stawia na efektywność zamiast wolumenu. Wyniki za pierwsze półrocze 2026 roku dowodzą skuteczności nowej strategii grupy: mimo wyzwań przychodowych, szwedzki gigant zwiększył zysk operacyjny o 14 procent, udowadniając, iż uproszczenie struktur i rygorystyczne zarządzanie zapasami to nowa recepta na rentowność w branży fashion.
W ujęciu półrocznym (okres od 1 grudnia 2025 do 31 maja 2026 roku) przychody netto grupy wyniosły 104 435 mln SEK, co w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku oznacza spadek w walutach lokalnych o 1 procent. Mimo presji na przychody, spółka zdołała wypracować zysk operacyjny z wyłączeniem kosztów jednorazowych na poziomie 8 104 mln SEK, co stanowi wzrost o 14 procent rok do roku, a marża operacyjna w tym ujęciu osiągnęła 7,8 procent wobec 6,4 procent w pierwszej połowie 2025 roku. Zysk operacyjny uwzględniający koszty restrukturyzacji wyniósł 7 425 mln SEK przy marży 7,1 procent. Wynik po opodatkowaniu dla całego półrocza wzrósł do 4 667 mln SEK, a przepływy pieniężne z działalności operacyjnej zanotowały wzrost o 15 procent, osiągając wartość 14 616 mln SEK.
Poprawa marży w II kwartale
Szczegółowa analiza wyników za drugi kwartał 2026 roku (od 1 marca do 31 maja) potwierdza te tendencje. Sprzedaż netto wyniosła 54 828 mln SEK, a firma skutecznie poprawiła marżę brutto do poziomu 56,6 procent z 55,4 procent przed rokiem. Zysk operacyjny w drugim kwartale, po wyłączeniu jednorazowych kosztów restrukturyzacji w wysokości 679 mln SEK, wzrósł o 11 procent do 6 592 mln SEK, co przekłada się na marżę operacyjną rzędu 12,0 procent.
Kluczowym elementem operacyjnym minionego kwartału była rygorystyczna kontrola kosztów sprzedaży i administracji, które spadły o 1 procent. Strategia ta wpisuje się w szersze dążenie zarządu do uproszczenia organizacji i przeniesienia procesów decyzyjnych bliżej klienta końcowego. Istotnym osiągnięciem w obszarze zarządzania operacyjnego jest redukcja stanu zapasów o 10 procent, co było efektem przyjęcia polityki bardziej restrykcyjnego zarządzania towarami. Choć prezes Daniel Ervér przyznaje, iż takie podejście w niektórych segmentach ograniczyło pełne zaspokojenie popytu, to firma wskazuje na duży potencjał dalszego zwiększania precyzji w planowaniu asortymentu.
Plany na dalszą część roku
W drugiej połowie 2026 roku grupa zapowiada kontynuację transformacji technologicznej, planując modernizację infrastruktury cyfrowej, co ma w przyszłości zapewnić lepsze wsparcie decyzyjne i szybsze procesy operacyjne. Kontynuowana jest również strategia ekspansji geograficznej – po uruchomieniu sklepu w Rio de Janeiro, w planach na drugą połowę roku znajduje się wejście na rynek Paragwaju, a w 2027 roku – Argentyny. H&M przewiduje, iż wyniki sprzedaży w walutach lokalnych w czerwcu 2026 roku będą na poziomie zbliżonym do analogicznego okresu ubiegłego roku.
