Inflacja wróciła do celu NBP. Rośnie szansa na dyskusję o obniżkach stóp

Fot. Adobe Stock

Wstępne dane GUS pokazują, iż inflacja w czerwcu spadła do 2,5 proc. rok do roku, osiągając cel Narodowego Banku Polskiego. Ekonomiści oceniają, iż presja cenowa wyraźnie osłabła, choć na razie nie oznacza to szybkich zmian stóp procentowych.

Według wstępnych danych Głównego Urzędu Statystycznego inflacja konsumencka w czerwcu wyniosła 2,5 proc. w ujęciu rocznym, wobec 3,1 proc. miesiąc wcześniej. Oznacza to powrót wskaźnika do celu inflacyjnego Narodowego Banku Polskiego. Na wyhamowanie wzrostu cen wpłynęły przede wszystkim niższe ceny paliw oraz utrzymująca się niewielka presja na rynku żywności.

Ekonomiści zwracają uwagę, iż istotnym czynnikiem była stabilizacja sytuacji na światowym rynku ropy naftowej. Po wcześniejszych wzrostach wywołanych napięciami na Bliskim Wschodzie ceny surowca wyraźnie spadły, co przełożyło się na niższe koszty paliw. Dzięki temu skutki stopniowego wygaszania programu CPN okazały się mniej odczuwalne, niż wcześniej przewidywano.

Mimo korzystnych danych większość analityków nie spodziewa się szybkich decyzji o zmianie stóp procentowych. Choć niższa inflacja zmniejsza ryzyko ich podwyżek, członkowie Rady Polityki Pieniężnej przez cały czas będą analizować m.in. inflację bazową oraz sytuację geopolityczną. Zdaniem ekspertów bardziej prawdopodobny pozostaje scenariusz utrzymania obecnego poziomu stóp przynajmniej przez najbliższe miesiące.

Rynki będą teraz oczekiwać na kolejne dane makroekonomiczne oraz lipcową projekcję inflacji przygotowaną przez Narodowy Bank Polski. o ile tendencja spadkowa cen utrzyma się również w drugiej połowie roku, może to stworzyć przestrzeń do ponownej dyskusji o ewentualnym złagodzeniu polityki pieniężnej w przyszłości.