Jeff Kilburg popiera 2 spółki technologiczne, choćby gdy handlują powyżej prognoz analityków

Współpracownik CNBC, Jeff Kilburg, kupuje akcje Fortinet i Cloudflare na czwarty kwartał, choć obie firmy wyceniane są powyżej celów analityków. Według niego tylko Arista, jego trzecia propozycja, znajduje się około 20% poniżej celu.

Założyciel KKM Financial zaprezentował te trzy spółki w programie The Exchange w CNBC jako sposób na zysk z wydatków na sztuczną inteligencję. Przyznał także, iż Cloudflare nie przynosi zysków.

Dlaczego kupować akcje wyceniane powyżej celów analityków?

Kilburg określa te spółki jako sposób na wykorzystanie wydatków na AI bez kupowania akcji hyperskalerów, czyli gigantów chmurowych kupujących układy scalone.

Dla porównania Arista, która sprzedaje sprzęt sieciowy do centrów danych, wzrosła w tym roku o około 58%. Zwraca uwagę na marże operacyjne bliskie 50% i podkreśla, iż hyperskalerzy nie będą oszczędzać na sieciach.

Fortinet, dostawca cyberbezpieczeństwa, wzrósł w tym roku o 130% i jest notowany przy ok. 53-krotności prognozowanych zysków. Kilburg już posiada akcje CrowdStrike i Palo Alto Networks, więc Fortinet zapewnia mu dywersyfikację, a nie nowy motyw inwestycyjny.

Cloudflare, który obsługuje i zabezpiecza ruch internetowy, jest wyceniony powyżej celu 350 USD, jak powiedział Kilburg. Szacuje jego wskaźnik cena/zysk (C/Z) na ok. 300. Jednak prowadząca Kelly Evans podała wartość 246.

Evans porównała taki mnożnik do firmy Netflix w jej początkowych latach, gdy zyski były także trudne do uzasadnienia.

Czy 29% wzrostu zysków przeważy nad 5,3% rentownością?

Atutem Kilburga jest wzrost zysków. FactSet prognozuje, iż zyski S&P 500 wzrosną w trzecim kwartale o około 29%. To już trzeci kwartał z rzędu powyżej 25%.

Porównuje to do średniej 8% z ostatniej dekady.

W tym czasie rentowność 10-letnich obligacji osiągnęła najwyższy poziom od 2002 roku, co odpowiada podwyższonej prognozie rentowności iCapital wynoszącej 5,3%.

Koszyk zależy jednak także od utrzymania budżetów na AI. Kevin Gordon ze Schwaba ostrzega, iż niedoszacowanie wydatków inwestycyjnych przez jedną mega-spółkę może wpłynąć na rynek napędzany przez AI.

Przy kosztach kredytu najwyższych od dekad, raporty za trzeci kwartał mogą pokazać, czy wzrost zysków przez cały czas uzasadnia wysokie wyceny.

BeInCrypto Polska - Jeff Kilburg popiera 2 spółki technologiczne, choćby gdy handlują powyżej prognoz analityków