Jim Cramer o spadku Marvell o 8%: problemem jest cena, a nie kwartał

Jim Cramer nazwał ostatni kwartał Marvell solidnym, ale ostrzegł, iż akcje Marvell mogą oddać część zysku z 2026 roku. Wskazuje na podobne ryzyko wśród spółek z sektora centrów danych.

Producent układów scalonych pobił prognozy z Wall Street w czwartek. Mimo to kurs akcji spadł o ponad 8% przed piątkowym otwarciem.

Dlaczego akcje Marvell spadły mimo przebicia prognoz

Marvell odnotował przychody w wysokości 2,74 mld USD w drugim kwartale fiskalnym. Wzrosły one o 37% rok do roku i przekroczyły konsensus na poziomie 2,72 mld USD.

Sprzedaż do centrów danych napędziła kwartał. Ta jednostka wygenerowała 2,17 mld USD, czyli wzrost o 46% rok do roku, stanowiąc 79% całkowitych przychodów.

Wzrost zysków również był mocny. Zysk netto sięgnął 308 mln USD, wobec 194,8 mln USD rok wcześniej. Skorygowany zysk wyniósł 94 centy na akcję.

Zarząd także podniósł prognozy. Marvell wskazał na około 3,15 mld USD przychodów w bieżącym kwartale, powyżej oczekiwanych przez analityków 3,04 mld USD. Podniósł również swój cel przychodów na rok fiskalny 2028 do 18 mld USD z poprzednich 16,5 mld USD.

Mimo to sprzedający przejęli rynek. Akcje zakończyły czwartek na poziomie 241,45 USD, a w piątek przed sesją spadały do około 222 USD. Oznacza to spadek o 8,05%.

Wykres akcji Marvell Technology. Źródło: TradingView

Kupujący już zrealizowali 178% zysku od początku roku. Dlatego poprzeczka do kolejnych wzrostów była znacznie wyższa niż niewielkie przebicie prognoz.

Taka reakcja przypomina wyprzedaż po rekordowym kwartale Broadcom w czerwcu, gdy mocne dane o AI nie uchroniły akcji przed dwucyfrowym spadkiem.

Oczekiwania teraz rządzą sektorem centrów danych

Cramer określił spadek jako problem wyceny, a nie realizacji planów. Według niego CEO Matt Murphy wywiązał się ze swoich zadań, ale poprzeczka oczekiwań była zbyt wysoko.

Podzielił się tą opinią w poście na platformie X tuż po publikacji wyników.

Śledzi ten sektor przez cały rok i w lipcu wskazał swoich zwycięzców cyklu wydatków AI. Producentów układów scalonych zdominowali tę listę.

Według Cramera, ten schemat znów się powtarza w całym sektorze. Inwestorzy słabiej nagradzają pozytywne zaskoczenia i surowo karzą brak perfekcji.

Podobnie dzień wcześniej zareagował rynek na Nvidię. Jej wyniki za Q2 przebiły prognozy, a wskazania na kolejny kwartał były lepsze od oczekiwań, jednak akcje mocno się wahały zanim odbiły.

Dzień inwestora Marvell zaplanowany na 6 października będzie kolejnym testem. Murphy zapowiedział, iż przychody z własnych układów powinny ponad dwukrotnie wzrosnąć w przyszłym roku. Wskazał też szansę na przekroczenie celu 10 mld USD przychodów na rok fiskalny 2029.

Rajd na akcjach zostawił bardzo małą przestrzeń na błędy. Marvell wciąż zyskał ponad 225% w ostatnich 12 miesiącach.

Ryzyko czai się także poza rachunkiem wyników. Polityczny backlash wobec centrów danych AI trafił do debaty przed wyborami w USA w 2026 roku. Traderzy natomiast obserwują układy techniczne na wykresach producentów chipów, szukając kolejnych sygnałów.

Silnik wzrostu Marvell wciąż pracuje na wysokich obrotach. Najbliższe tygodnie pokażą, czy kupujący wrócą na obecne poziomy. W przeciwnym razie sektor centrów danych może potrzebować głębszej korekty.

BeInCrypto Polska - Jim Cramer o spadku Marvell o 8%: problemem jest cena, a nie kwartał