JPMorgan: Bitcoin może dojść do 170 000 USD w mniej niż rok. Nadchodzi kolejna hossa?

Analitycy JPMorgan, z Nikolaosem Panigirtzoglou na czele, właśnie rzucili na stół śmiałą prognozę: Bitcoin może osiągnąć poziom 170 000 USD w ciągu najbliższych 6-12 miesięcy. Brzmi znajomo? Wall Street już nie krytykuje branży kryptowalut – teraz liczy na potencjalne zyski.

Co się adekwatnie stało?

Rynek kryptowalut przeszedł korektę niemal 20% od ostatnich szczytów. Najostrzejsze uderzenie przyszło 10 października, kiedy doszło do rekordowych w historii likwidacji na kontraktach perpetual futures (flash crush). Kolejny cios (3 listopada) wzmocniony został exploitem protokołu Balancer na ponad 120 mln USD, co ponownie podsyciło obawy o bezpieczeństwo w sektorze DeFi.

Ale jest haczyk: analitycy JPMorgan twierdzą, iż faza delewarowania już się kończy. Stosunek otwartych pozycji w bitcoin perpetual futures do kapitalizacji rynkowej wrócił do historycznych norm w zaledwie kilka tygodni. Podobne wzorce widać w Ethereum, choć tam proces był mniej wyraźny.

Kontrakty perpetual futures to najważniejszy instrument do obserwacji w obecnej sytuacji

– piszą analitycy. Ich stabilizacja sugeruje, iż najgorsze mamy już za sobą.

Złoto traci blask, Bitcoin zyskuje – JPMorgan prognozuje

Kluczem do optymistycznej prognozy jest rosnąca zmienność złota, która sprawia, iż Bitcoin staje się bardziej atrakcyjny na bazie risk-adjusted. w tej chwili stosunek zmienności BTC do złota spadł poniżej 2.0, co oznacza, iż Bitcoin konsumuje około 1,8 raza więcej kapitału ryzyka niż złoto.

Przy obecnej kapitalizacji rynkowej Bitcoina wynoszącej około 2,1 bln USD, wzrost o 67% byłby potrzebny, aby dorównać 6,2 bln USD zainwestowanym w złoto przez fundusze ETF i fizyczne zasoby. To właśnie daje teoretyczną cenę bliską 170 000 USD. Obecna cena BTC (oscylująca wokół 103 000 USD) jest o około 68 000 USD poniżej „fair value” skorygowanej o zmienność względem złota. Dla porównania: w sierpniu JPMorgan prognozował 126 000 USD do końca roku. Bitcoin osiągnął rekordowe 126 200 USD 6 października, tuż przed październikowym krachem.

Czy tym razem będzie inaczej? Przekonamy się w ciągu najbliższych miesięcy, ale prognozy JPMorgan wyraźnie pokazują, iż Wall Street już nie ignoruje Bitcoina. Wall Street na niego liczy.