Jpmorgan obniża swoją prognozę ceny złota na IV kwartał o 25%

JPMorgan stał się ostrożny wobec złota w krótkim terminie. Bank obniżył swoją prognozę na IV kwartał 2026 o około 25% do 4500 USD za uncję, z wcześniejszych 6000 USD. Korekta nastąpiła po słabszym popycie ze strony kluczowych sektorów zakupowych.

Ta decyzja sygnalizuje nową ostrożność, mimo iż JPMorgan przez cały czas wierzy w długoterminowy wzrost.

JPMorgan obniżył prognozę ceny złota o 25%

Prognoza ceny to przewidywanie analityka, gdzie aktywo może handlować w przyszłości. JPMorgan teraz przewiduje średnią cenę złota na poziomie 4300 USD za uncję w trzecim kwartale. Ponadto, bank oczekuje wzrostu do 4500 USD w czwartym kwartale.

Ta obniżka ma duże znaczenie. Bank wcześniej zakładał około 6000 USD za uncję do końca czwartego kwartału. Nowy cel 4500 USD oznacza około 25% redukcji wobec wcześniejszych oczekiwań na ten sam okres.

Śledź nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco.

Korekta wynika ze słabszego popytu. Siła nabywcza głównych ośrodków kupujących złoto spadła. Metal stał się także bardziej wrażliwy na zmiany realnych stóp procentowych, co ogranicza krótkoterminowy sufit cenowy.

Bank opisał sytuację jako „w kanale konsolidacji”. W związku z tym, traderzy powinni oczekiwać bocznego ruchu cen zanim dojdzie do odbicia w drugiej połowie roku.

Inne instytucje pozostają bardziej optymistyczne. Goldman Sachs prognozuje 4900 USD za uncję do końca 2026. Przewiduje to stały popyt ze strony banków centralnych i dywersyfikację rezerw rynków wschodzących.

Dodatkowo, UBS celuje w 5200 USD przez najbliższe 12 miesięcy, gdy rynki dostosują oczekiwania wobec Fedu, a presja na dolara rośnie. Z kolei Morgan Stanley także widzi 5200 USD w II połowie 2026, ale ostrzega, iż złoto potrzebuje silniejszych napływów do ETF.

Obecna cena złota to 4175 USD, o 1,26% więcej w ostatnich 24 godzinach. Jednak kurs jest o 26% niższy względem rekordu blisko 5600 USD ze stycznia 2026, według danych TradingView.

Wyniki cenowe złota (XAU). Źródło: TradingView

Dlaczego długoterminowy optymizm JPMorgan się utrzymuje

Mimo obniżki, średnio- i długoterminowa prognoza JPMorgan pozostaje jednoznacznie pozytywna. Bank wskazał na dwie siły strukturalne, które mogą napędzić ceny złota do 2027 roku. Każdy z tych czynników wspiera popyt znacznie poza obecną fazę krótkoterminowej konsolidacji na światowych rynkach.

• Po pierwsze, banki centralne na całym świecie dalej przyspieszają zakupy rezerw złota. Dodatkowo, popyt fizyczny ma przez cały czas rosnąć w nadchodzących miesiącach. Oba trendy stanowią trwałe wsparcie dla cen przez cały okres prognozy.
• Po drugie, inwestorzy instytucjonalni wciąż alokują znaczną część portfeli w złoto w celach zabezpieczających. Ten schemat nie wykazuje oznak odwrócenia. W efekcie JPMorgan spodziewa się, iż złoto utrzyma funkcję aktywa bezpiecznej przystani oraz alternatywnej waluty rezerwowej.

Prognoza JPMorgan ma też znaczenie dla rynku kryptowalut. Złoto i Bitcoin przez cały 2025 i część 2026 były konkurencyjnymi aktywami makro. „Konsolidacyjna” cena złota może więc przełożyć się na część kapitału instytucjonalnego przepływającego tymczasowo na rynek kryptowalut.

Długoterminowy optymizm banku oznacza jednak, iż złoto nie utraci roli przechowywania wartości w najbliższej przyszłości. Ostrożność krótkoterminowa sugeruje jedynie tymczasową pauzę, a nie przerwę w wieloletnim trendzie wzrostowym.

Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby zobaczyć analizy liderów i dziennikarzy

BeInCrypto Polska - Jpmorgan obniża swoją prognozę ceny złota na IV kwartał o 25%