Ken Griffin porównuje chipy AI do miejsc w samolotach, twierdzi, iż nadmiar może spowodować gwałtowny spadek cen

Szef Citadel, Ken Griffin, twierdzi, iż nadmiar układów sztucznej inteligencji (AI) może doprowadzić do gwałtownego spadku cen, porównując jednostki GPU do miejsc w samolotach, które przynoszą zysk choćby sprzedane tanio.

Griffin stwierdził, iż niemal na pewno istnieją bańki związane z AI, choć nie przewidział ich załamania. Dodał, iż firmy, które przetrwają bańki, prowadzą rynek przez dekady.

Czy analogia Kena Griffina do linii lotniczych pasuje do chipów AI?

Griffin rozmawiał z Bloomberg, Dani Burger podczas dorocznej konferencji Citadel Future of Global Markets w Nowym Jorku.

“GPU, podobnie jak linie lotnicze, mają bardzo niski koszt krańcowy działania.”

Ken Griffin w rozmowie z Bloomberg

Uważa on, iż choćby gdy miejsce w samolocie sprzedane za 20 USD przez cały czas przynosi zysk, ceny biletów spadają, gdy podaż przewyższa popyt.

Przytoczył przykład rozbudowy sieci telekomunikacyjnych około 2000 roku, gdy firmy położyły więcej światłowodów niż wymagał popyt, a ceny komunikacji spadły.

Jeśli podaż GPU przekroczy zapotrzebowanie, ceny mogą gwałtownie spaść, burząc założenia inwestorów budujących dziś rozwiązania AI.

Dlaczego Wall Street kwestionuje zwroty z hardware’u AI?

Tymczasem Griffin ocenił ostatnią wyprzedaż powiązaną z AI jako wynik badań inwestorów i stwierdził, iż rozważanie delewarowania funduszy hedgingowych powinno być dziesiątym z kolei wytłumaczeniem.

Firma z Wall Street, BTIG, spodziewa się w tej chwili długotrwałego kryzysu chipów, który może potrwać do 2027 roku. Indeks Philadelphia Semiconductor (SOX) spadł o 11,4% w tydzień — to największy zjazd od kwietnia 2025 roku.

Griffin zastanawiał się też nad okresem użyteczności GPU. Pięcio- lub sześcioletnie układy przez cały czas generują według niego rewelacyjne stawki, ale wątpi, by tak pozostało przez kolejne pięć lub sześć lat.

Dodał, iż przedsiębiorstwa selekcjonują zadania, które wymagają drogich modeli OpenAI i Anthropic, a które mogą działać na tańszych rozwiązaniach open source. Griffin przyznał, iż to obciąża budżety laboratoriów AI.

Nie każdy strateg akceptuje porównanie z bańką dot-com. Prezes Yardeni Research, Ed Yardeni, prognozuje indeks S&P 500 na poziomie 8400 do połowy 2027 roku i twierdzi, iż analogia do bańki z 1999 i 2000 już nie pasuje.

To, czy przychody z AI dogonią budowaną w tej chwili moc obliczeniową, zadecyduje, jaka część tych wydatków przyniesie zysk.

BeInCrypto Polska - Ken Griffin porównuje chipy AI do miejsc w samolotach, twierdzi, iż nadmiar może spowodować gwałtowny spadek cen