Michael Saylor nie kupił Bitcoin w tym tygodniu: oto, co zamiast tego kupiła strategia

Strategy w tym tygodniu zrezygnowało z zakupu Bitcoin. Firma przeznaczyła kapitał na odkupienie własnych obligacji zamiennych o wartości około 1,5 mld USD poniżej ich wartości nominalnej.

Przewodniczący rady nadzorczej Michael Saylor opisał tę decyzję jako tymczasową. Zasugerował, iż mechanizm akumulacji Bitcoin w firmie już szykuje się do kolejnego ruchu.

Czym są obligacje Strategy?

Obligacje zamienne senior Strategy to instrumenty długu korporacyjnego bez oprocentowania, których wykup przypada na 2029 rok. Posiadacze mogą zamienić je na akcje firmy, jeżeli kurs akcji Strategy przekroczy określony próg cenowy. Firma pozyskała 3 mld USD dzięki tej strukturze w listopadzie 2024. Przeznaczyła prawie całe środki na zakupy Bitcoin (BTC).

Odkup tego długu ze zniżką pełni dwie funkcje. Zmniejsza przyszłe zobowiązania i daje większą elastyczność bilansu przed kolejną rundą zakupów BTC. Strategy zapłaciło około 1,38 mld USD gotówką za umorzenie zobowiązań o wartości nominalnej 1,5 mld USD. Firma zagwarantowała sobie w ten sposób oszczędność na poziomie ok. 120 mln USD. Strategy wykazało już stratę księgową za I kwartał 2026 w wysokości 12,5 mld USD, głównie z powodu nieuzgodnionych odpisów na Bitcoin, zgodnie z nowymi zasadami rachunkowości.

Na platformie X Saylor określił ten ruch jako przemyślaną pauzę.

Metafora “BitVac” opisuje maszynę Strategy do kupowania Bitcoin. Najwolniejszy zakup BTC w 2026 roku już sygnalizował spowolnienie, przez co pełna pauza była zauważalna, ale nie zaskakująca.

Na dzień 24 maja Strategy posiada 843 738 BTC o wartości około 64,45 mld USD, przy średniej cenie zakupu 75 701 USD za monetę, w 110 transakcjach od sierpnia 2020. Program akcji STRC firmy wyprzedził napływ ETF pod względem akumulacji BTC przez większą część roku.

Peter Schiff zgłasza obawy o spiralę śmierci MicroStrategy. Uważa, iż ten model opiera się na stale rosnącym kursie BTC. Zwolennik złota krytykuje też dźwignię finansową STRC jako strukturalnie niebezpieczną. Może uznać odkup obligacji za kolejny dowód problemów finansowych, a nie przemyślanej strategii.

Kluczowym sygnałem będzie to, czy BitVac znów ruszy w przyszłym tygodniu, czy jednak firma postawi na dalsze zarządzanie długiem.

BeInCrypto Polska - Michael Saylor nie kupił Bitcoin w tym tygodniu: oto, co zamiast tego kupiła strategia