Niska ocena Anthropic wywołuje większą debatę na temat Bitcoin

Anthropic, firma stojąca za Claude, otrzymała śmieciowy rating kredytowy, co budzi pytania o ryzyko stojące za boomem inwestycyjnym w sztucznej inteligencji. Zwolennicy Bitcoina widzą w tym jeszcze większy problem dla tradycyjnych finansów.

Kroll Bond Rating Agency (KBRA) przyznała Anthropic rating BB+ w czerwcu, choć informacja stała się publiczna dopiero w październiku.

BB+ znajduje się jeden poziom poniżej poziomu inwestycyjnego. Mówiąc prościej, udzielenie pożyczki tej firmie oznacza większe ryzyko kredytowe niż w przypadku podmiotów z wyższą oceną.

Inwestorzy żądają więc wyższych zwrotów jako rekompensaty.

Ocena objęła także 4,4 mld USD długu podporządkowanego w ramach finansowania chipów AI Anthropic na 35 mld USD. Ten dług oferował około 8,5% rocznej stopy zwrotu, podczas gdy na długu uprzywilejowanym zabezpieczonym przez Broadcom wynosiła ona 5,75%.

Dlaczego więc inwestorzy Bitcoina mieliby przejmować się ratingiem kredytowym firmy z branży AI?

Dlaczego rating Anthropic wywołał debatę wokół Bitcoina

Problem wykracza poza Anthropic. Koszty pożyczania dla rządu USA również rosną i wpływają na postrzeganie bezpiecznych aktywów przez inwestorów.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych przekroczyła 5,3% na początku października, osiągając najwyższy poziom od 24 lat.

Wyższe rentowności oznaczają, iż obecne obligacje tracą na wartości rynkowej. Inwestorzy sprzedający je przed terminem wykupu mogą ponieść straty, choćby w przypadku obligacji państwowych.

Inwestor z ParaFi, Jeff Park, zwrócił uwagę na te zmiany i poddał w wątpliwość tradycyjny portfel 60/40 – 60% akcji i 40% obligacji dla stabilności.

Prezes Blockstream Adam Back poszedł jeszcze dalej.

Dowodzi on, iż każda inwestycja powinna być oceniana względem potencjalnych zysków z trzymania Bitcoina.

Jednak zmienność Bitcoina utrudnia takie porównanie. Obligacje rządowe wciąż mają znacznie niższe ryzyko niewypłacalności, a Bitcoin nie daje gwarantowanych zwrotów.

Analityk Bitcoina Willy Woo ostrzega też, iż gospodarka oparta na Bitcoinie może rozwijać się wolniej, gdyż trudniej będzie spłacać długi.

Tymczasem fundusze ETF na obligacje przyciągają rekordowe napływy, co sugeruje, iż inwestorzy przez cały czas cenią aktywa o stałym dochodzie.

Rating Anthropic dał zwolennikom Bitcoina nowy argument. Czy przekona on inwestorów tradycyjnych – to wciąż kwestia otwarta.

BeInCrypto Polska - Niska ocena Anthropic wywołuje większą debatę na temat Bitcoin