Obawy przed bańką AI powodują zaskakujący zwrot w stronę szwajcarskich akcji

12 godzin temu

Szwajcarskie blue chips wyprzedzają europejskich rówieśników o prawie 8 punktów procentowych w październiku, co jest najszerszą różnicą od marca 2020.

Swiss Market Index (SMI) wzrósł w tym miesiącu o 4,6%, podczas gdy Euro Stoxx 50 spadł o 3,2%. Bloomberg powiązał tę różnicę z trzema czynnikami, które skłaniają inwestorów do ograniczania ryzyka w Europie.

Rosnące koszty pożyczek
Coraz większe wątpliwości dotyczące handlu AI
Polityczne zawirowania we Francji i Hiszpanii

3 gigantów napędza przewagę Szwajcarii

Inwestorzy w Europie wybierali zyskowne firmy z mocnym bilansem, które są mniej narażone na wzrost kosztów pożyczek. Bloomberg wskazał SMI jako jeden z największych beneficjentów tej zmiany. Jego 3 największe spółki wygenerowały cały październikowy wzrost.

Producent leków Roche wzrósł w październiku o 12%. Jego rywal Novartis dodał 6,7%. Grupa spożywcza Nestlé zyskała 10%.

Łącznie te trzy firmy stanowią prawie połowę wartości SMI. Kupno indeksu dziś to w dużej mierze zakład na te trzy akcje.

Ten wzrost zbiegł się w czasie z globalną wyprzedażą akcji AI. CNBC podało, iż 20 największych akcji AI i chipów straciło ponad 1 bln USD od 12 do 15 października.

Inwestorzy obawiali się, iż wyższe koszty pożyczek wpłyną na wydatki na AI. Globalne spready obligacji korporacyjnych wzrosły od tego czasu do najwyższego poziomu od maja 2025.

Damian Burkhardt z EFG Asset Management powiązał szwajcarskie wzrosty z odwróceniem się inwestorów od AI.

Inwestorzy lubią defensywny charakter szwajcarskich akcji i aktywnie szukają alternatyw dla przepełnionych transakcji związanych z AI. Sektor opieki zdrowotnej finansował handel AI, ale teraz to się odwraca.

Badanie Bank of America pokazuje, jak duża była skala tych transakcji przed wyprzedażą.

Zarządzający ankietowani w dniach 2–8 października mieli największy udział technologii od sierpnia 2020. Osobne badanie europejskie BofA umieściło Szwajcarię na drugim miejscu ex aequo – netto 16%. Hiszpania była pierwsza z wynikiem netto 28%.

Rajd sprawił także, iż szwajcarskie akcje są teraz droższe. Pojawia się pytanie, jak długo trend może się utrzymać.

Zasubskrybuj nasz kanał na YouTube, aby zobaczyć liderów i dziennikarzy z eksperckimi analizami