1 godzina temu
19 listopada 2026 r. zadebiutuje Grand Theft Auto VI (GTA VI), jedna z najbardziej wyczekiwanych gier w historii. W tym tygodniu wydawca Take-Two Interactive poinformował o wyjątkowo mocnych wynikach przedsprzedaży i podniósł prognozę rocznych przychodów.
Z punktu widzenia inwestorów ważniejsza niż to, ile kopii sprzeda się w przyszłym tygodniu, jest jednak odpowiedź na pytanie, ile pieniędzy ta gra może wygenerować w ciągu kolejnej dekady.
Właśnie tu rozrywka staje się szczególnie ciekawym biznesem. Od gier wideo, przez Formułę 1, po muzykę na żywo — największą wartość mogą tworzyć firmy, które potrafią przekuć chwilowy dreszcz emocji w wieloletnie wydatki klientów.
Najważniejsze wnioski
- Gry wideo, sport i rozrywka na żywo potrafią przekuwać lojalność fanów w trwałe, wieloletnie strumienie przychodów.
- Wyjątkowe marki i serie, globalne społeczności fanów oraz trudne do odtworzenia doświadczenia mogą tworzyć trwałe przewagi konkurencyjne.
- Sama popularność nie jest wystarczającym powodem, by inwestować. przez cały czas liczą się rentowność, perspektywy wzrostu oraz wycena.
#REKLAMA
Artykuł powstał w ramach płatnej współpracy edukacyjnej z Saxo Bank.
Poznaj Saxo Bank – duński bank dla inwestorów, któremu zaufało ponad 1,5 mln klientów, powierzając ponad 150 mld
EUR aktywów. Dzięki platformom Saxo możesz inwestować na ponad 50 giełdach na całym świecie, m.in. w akcje, ETF-y i obligacje.
Polscy inwestorzy mają dostęp do obsługi klienta w języku polskim oraz raportu podatkowego ułatwiającego
rozliczenie PIT. Sprawdź szczegóły promocji, w ramach której nowi klienci mogą otrzymać równowartość do 250 EUR na pokrycie
prowizji przez pierwsze 3 miesiące: LINK.
Handel instrumentami finansowymi jest ryzykowny. Zawsze najpierw upewnij się, iż rozumiesz to ryzyko.
Gra, która zarabia latami
Gdy ktoś kupił GTA V w 2013 r., Take-Two zarabiało przede wszystkim na samej sprzedaży. Dzięki GTA Online gracze wracali jednak po nowe misje, treści i wirtualne przedmioty, co generowało przychody długo po premierze.
W ostatnim kwartale około 81% przychodów Take-Two miało charakter powtarzalny w całym portfelu gier — z płatnych dodatków, wirtualnych walut i reklam.
To tłumaczy, dlaczego inwestorzy patrzą dalej niż na sam start GTA VI. Sprzedaż milionów kopii ma znaczenie, ale utrzymanie zaangażowania graczy przez lata może być jeszcze cenniejsze.
Serie Mario (Nintendo) i Resident Evil (Capcom) działają na podobnych zasadach. Znane postaci i opowieści potrafią przyciągać kolejne pokolenia klientów, a przy okazji dają pole do kontynuacji, filmów, sprzedaży gadżetów i udzielania licencji.
Urok tego modelu jest prosty: stwórz coś, co ludzie pokochają, a potem dawaj im powody, by wciąż wracali.
Formuła 1: Biznes za kulisami wyścigów
Od czasu, gdy Liberty Media przejęła kontrolę nad Formułą 1 w 2017 r., sport ten znacząco poszerzył komercyjny zasięg — dzięki nowym umowom nadawczym, sponsoringowi, dodatkowym wyścigom, pakietom hospitality premium oraz treściom, takim jak serial Netfliksa „Drive to Survive”.
Formuła 1 kontroluje prawa komercyjne do czegoś niezwykle trudnego do odtworzenia. Konkurencja może zbudować tor wyścigowy. Odtworzyć historię Ferrari, atmosferę na Monzie i globalny urok mistrzostw — to już zupełnie inna sprawa.
W zeszłym tygodniu F1 odnotowała wzrost kwartalnych przychodów o 28%. Trzeba jednak pamiętać, iż w tym kwartale odbył się dodatkowy wyścig, a przychody za pierwsze dziewięć miesięcy pozostały w dużej mierze bez zmian. Inwestorzy powinni odróżniać korzystny kalendarz wyścigów od rzeczywistego, bazowego wzrostu biznesu.
Długoterminowa szansa polega na zarabianiu więcej na tej samej publiczności. Fan może wykupić subskrypcję F1 TV, kupić oficjalne gadżety albo wybrać się na Grand Prix. Równocześnie nadawcy, sponsorzy i organizatorzy wyścigów płacą za dotarcie do tej widowni.
Jedne mistrzostwa, wiele sposobów na zarabianie.
Gdy doświadczenia na żywo zyskują na wartości
Firma Live Nation, promotor koncertów i operator biletowy, poinformowała w ubiegłym tygodniu o 19-procentowym wzroście frekwencji w ostatnim kwartale i spodziewa się, iż w 2026 r. obsłuży blisko 180 mln fanów.
To rodzi interesujące pytanie w erze sztucznej inteligencji: jeżeli tworzenie treści cyfrowych staje się coraz łatwiejsze i tańsze, czy doświadczenia, których nie da się łatwo odtworzyć, nie staną się cenniejsze?
Sztuczna inteligencja może ułatwić skomponowanie piosenki czy stworzenie gry wideo. Nie odtworzy jednak wrażeń z koncertu ulubionego artysty ani rodzinnej wyprawy do Disneylandu.
Różne są też modele biznesowe. Rozrywka cyfrowa może dotrzeć do milionów dodatkowych odbiorców przy niewielkich kosztach krańcowych. Doświadczenia na żywo opierają się na ograniczonej liczbie miejsc (co wspiera poziom cen), ale wymagają obiektów, licznych ekip i znaczących nakładów inwestycyjnych.
Ryzyka: Pełny stadion to za mało
Rozrywka rywalizuje o dwie rzeczy, których nigdy nie mamy w nadmiarze: czas i pieniądze. Słabsza koniunktura może odbić się na sprzedaży biletów, a zmieniające się gusta potrafią zamienić wczorajszy hit w jutrzejszą zapomnianą serię.
Inwestorzy powinni śledzić koszty tak uważnie jak wzrost widowni. Tworzenie gier, organizacja koncertów i budowa parków rozrywki są kosztowne. choćby świetny biznes może rozczarować akcjonariuszy, jeżeli jego wycena już zakłada lata ponadprzeciętnego wzrostu.
Kolejny wyścig po naszą uwagę
W przyszłym tygodniu GTA VI przypomni nam, jak wiele emocji potrafi wywołać nowy produkt rozrywkowy. Poprzednia część daje jednak ciekawszą lekcję: największa wartość silnej marki często ujawnia się w dekadzie po premierze.
Od wirtualnych ulic Grand Theft Auto po wypełnione po brzegi trybuny w Monzie — celem jest przekucie ludzkich pasji w trwałe zyski.
Dla inwestorów wyzwaniem jest znalezienie spółek, które potrafią robić to dobrze oraz uniknięcie przepłacania za obietnicę przyszłych sukcesów.
W końcu najcenniejsze firmy rozrywkowe to niekoniecznie te, które przyciągają nas dziś, ale te, które dają nam powód, by wrócić jutro.
Autor: Ruben Dalfovo, Strateg ds. inwestycji Saxo Bank
