Pierwsza oferta publiczna (IPO) Anthropic o wartości 1,5 bln USD: co inwestorzy powinni wiedzieć przed zakupem

6 godzin temu

Anthropic szykuje się do jednej z największych ofert publicznych w historii. Jednak gdy inwestorzy rozważali wycenę na poziomie 1,5 bln USD, Wall Street ostrzegło przed bańką AI.

5 listopada indeks Nasdaq spadł o 5,5%, a Nvidia straciła ponad 9%. Obawy dotyczące drogich rozwiązań infrastrukturalnych AI i bardziej rygorystycznych regulacji wywołały szeroką wyprzedaż spółek technologicznych.

To zły moment dla Anthropic. Nadchodzące IPO sprawdzi, czy inwestorzy przez cały czas wierzą w ponadprzeciętne wyceny spółek AI.

Analiza BloFin Research pokazuje kilka ryzyk finansowych, które inwestorzy powinni przeanalizować przed zakupem akcji.

Dlaczego wycena Anthropic spada?

Biznes Anthropic rozwija się bardzo szybko. Twórca Claude wygenerował 33,2 mld USD przychodów w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026. To około 13 razy więcej niż rok wcześniej.

Mimo to oczekiwania wyceny spadły z 2 bln USD do 1,5 bln USD.

BloFin Research wskazał dwa główne problemy.

Kwartalny wzrost przychodów spowolnił ze 144% do 47%.
Firma przeszła z 974 mln USD zysku operacyjnego do 567 mln USD straty.

Co ważniejsze, Anthropic zobowiązał się do wydania prawie 895 mld USD na przyszłe umowy dotyczące infrastruktury i technologii.

Ostatni krach na giełdzie tylko zwiększył te obawy.

Zgodnie z raportami, potencjalni inwestorzy rozmawiali o wycenach od 1,2 bln USD do 1,3 bln USD, a niektórzy brali choćby pod uwagę 1,1 bln USD.

Czy Anthropic jest wart swojej ceny?

Przy wycenie 1,5 bln USD inwestorzy płaciliby około 22-krotność ostatnich kwartalnych przychodów (w ujęciu rocznym), według BloFin Research.

To wysoka cena za firmę, która wciąż walczy o stabilne zyski operacyjne.

Anthropic prognozuje, iż jego roczne przychody w 2028 wyniosą od 190 mld USD do 200 mld USD. jeżeli osiągnie taki poziom, obecna wycena będzie znacznie bardziej racjonalna.

Jednak inwestorzy już dziś płacą za wzrost, który na razie jeszcze nie nastąpił.

Na co powinni zwrócić uwagę inwestorzy przed zakupem?

Przyszłość Anthropic zależy od całego rynku AI. Amazon, Google i Microsoft zapewniają kluczową infrastrukturę, a Nvidia korzysta na rosnącym popycie na AI.

Według BloFin Research, Anthropic zobowiązał się wydać co najmniej 269 mld USD na usługi chmurowe od wiodących dostawców.

Te powiązania wyjaśniają, dlaczego spadek zaufania do wydatków na infrastrukturę AI jest istotny nie tylko dla Anthropic.

Dla inwestorów pozostały trzy pytania: Czy wzrost przychodów uzasadnia wycenę? Czy zyski nadążą za kosztami technologii? Czy cena IPO odzwierciedli coraz większą ostrożność rynkową?

IPO Anthropic może się okazać kolejnym wielkim testem wiary Wall Street w hossę AI. Sukces firmy będzie coraz bardziej zależał od tego, czy inwestorzy uznają, iż niezwykłe wydatki przyniosą trwałe zyski.

BeInCrypto Polska - Pierwsza oferta publiczna (IPO) Anthropic o wartości 1,5 bln USD: co inwestorzy powinni wiedzieć przed zakupem

Idź do oryginalnego materiału