Pierwsze prognozy USDA na sezon 2026/27. Światowa produkcja zbóż nie nadąży za popytem!

Zdjęcie: Światowa produkcja zbóż / USDA raport

Światowa produkcja zbóż: Nowy sezon pod znakiem deficytu

Amerykański Departament Rolnictwa (USDA) opublikował pierwsze, fundamentalne prognozy dla sezonu 2026/27. Ten dokument wyznaczy kierunek dla giełdowych graczy na najbliższe miesiące. Najważniejszy wniosek płynący z majowego raportu WASDE? Nadchodzący rok gospodarczy będzie stał pod znakiem wyraźnego napięcia w bilansach, a globalna produkcja zbóż okaże się niewystarczająca, by w pełni zaspokoić rosnący popyt.

Będziemy „przejadać” zapasy – produkcja poniżej zużycia

To, co najbardziej rzuca się w oczy w nowych prognozach, to powrót do niebezpiecznej relacji, w której produkcja nie pokryje rocznego zapotrzebowania. O ile kończący się sezon przyniósł chwilową stabilizację, o tyle nadchodzące miesiące będą wymagały sięgnięcia do rezerw.

• Globalny bilans (Total Grains): Przewiduje się, iż świat wyprodukuje 2945,5 mln ton zbóż, podczas gdy zużycie wyniesie aż 2972,9 mln ton. Oznacza to, iż z globalnych magazynów będzie musiało ubyć ponad 27 mln ton ziarna.
• Pszenica pod presją: W nowym sezonie produkcja pszenicy spadnie o blisko 3% (rok do roku), osiągając poziom 819,1 mln ton. Przy stabilnym zużyciu rzędu 823,2 mln ton, bilans zamknie się niedoborem, co definitywnie zakończy okres budowania nadwyżek.
• Zboża paszowe z największą luką: Tutaj deficyt będzie najbardziej odczuwalny. Prognozuje się, iż światowa konsumpcja przewyższy zbiory o blisko 20 mln ton, co zmusi rynek do mocnej redukcji zapasów końcowych (aż o 6% r/r).

Zapasy końcowe zbóż stopnieją – bufor bezpieczeństwa zmaleje

Konsekwencją takich prognoz będzie kurczenie się światowych rezerw. USDA przewiduje, iż na koniec sezonu 2026/27 zapasy ogółem będą o 3,4% niższe niż na koniec tego sezonu.

Dla handlowców i rolników to sygnał, iż w nadchodzącym roku rynek stanie się niezwykle wrażliwy na wszelkie anomalie pogodowe. Przy tak niskim marginesie błędu, każde doniesienie o suszy czy powodziach w kluczowych regionach eksportowych będzie generować znacznie gwałtowniejsze reakcje cenowe na MATIF i CBoT niż w latach ubiegłych.

Analiza: Co przyniosą nadchodzące miesiące?

Majowy raport USDA zdejmuje z rynku ciężar nadpodaży, który dominował w ostatnich kwartałach. Choć przed nami jeszcze wiele niewiadomych, fundamenty na sezon 2026/27 będą budowane na bazie niedoboru.

W obliczu trwającej wojny z Iranem i niepewności na szlakach morskich, mniejsza podaż nowej produkcji będzie premiować kraje posiadające nadwyżki eksportowe. Dla polskich producentów oznacza to wejście w sezon, w którym fundamentalne przesłanki do wzrostów cen będą znacznie silniejsze niż rok temu.

Źródło danych: USDA (WASDE)