Prezes Novo Nordisk przyznaje wzrost udziału rynkowego Eli Lilly, gdy akcje spadają

Akcje Novo Nordisk spadają choćby przy dobrych wiadomościach, a CEO Mike Doustdar właśnie przyznał dlaczego. Eli Lilly wyprzedza Novo Nordisk w ich własnej grze.

Doustdar rozmawiał w tym tygodniu z Jimem Cramerem z CNBC i wyjaśnił, skąd bierze się ten rozdźwięk. Novo, słynące z leku GLP-1 Ozempic, podniosło prognozę sprzedaży na cały rok 4 sierpnia, zawężając przewidywany roczny spadek z 8% do 3% pośrodku zakresu. Mimo to inwestorzy sprzedali akcje. Walory NVO spadły wtedy o około 6%.

Wynik lepszy od oczekiwań, ale przez cały czas strata

Doustdar wytłumaczył na antenie całą matematykę. W zeszłym roku Novo znacząco obniżyło ceny Ozempicu i Wegovy, by zwiększyć dostępność, ale wolumeny jeszcze nie nadrobiły tych cięć. Porównał to do prostego rachunku. jeżeli zmniejszasz cenę o połowę, musisz podwoić wolumen, aby wyjść na zero – a wolumen nie rośnie dwukrotnie w jeden dzień.

Ta luka pomiędzy spadającym średnim przychodem z recepty a rosnącą liczbą pacjentów niepokoi inwestorów. Leki przeciw otyłości i cukrzycy Novo stanowią już około 90% działalności firmy, podczas gdy w Eli Lilly to ok. 60%. Dlatego Novo jest bardziej narażone na szoki cenowe lub konkurencyjne w tej jednej kategorii.

Przyznanie Doustdara

Centralnym punktem tej historii jest doustny Wegovy. W styczniu Novo wprowadziło na rynek tabletkę do odchudzania, która bardzo gwałtownie stała się jednym z najszybciej sprzedających się leków w historii farmacji. Lekarze wypisali już ponad 5 mln recept na ten preparat, a 1,5 mln pacjentów stosuje go na całym świecie. Tak wysoki wolumen sprawia, iż reakcja giełdy na akcje Novo przez cały czas jest trudna do wytłumaczenia.

Cramer dopytywał, dlaczego rajdy na akcjach Eli Lilly przewyższają Novo, choć ich tabletka jest mniej dominująca. Doustdar nie unikał odpowiedzi.

“Eli Lilly zdobywa udziały rynkowe. I jest bardziej zdywersyfikowana niż Novo Nordisk… nie jest tajemnicą, iż Lilly odniosła wielki sukces w zwiększaniu wolumenu oraz udziałów rynkowych ponad to, co osiągnęło Novo.”

Pomimo sukcesu Ozempicu, akcje Novo mają problemy. Źródło: Trading View

Stwierdził, iż kampania reklamowa Lilly porównuje się ze starszą, niższą dawką Wegovy. Według Doustdara nowsza, wysoka dawka Novo dorównuje skuteczności preparatu Lilly. Spór ten jest podstawą pozwu Novo przeciwko Lilly w sprawie twierdzeń reklamowych.

Tabletka wciąż wygrywa na papierze

Spadek cen akcji nie spowolnił wyników tabletki. W badaniach firmy Novo lek obniża wagę o 17%, podczas gdy konkurencyjna tabletka Lilly o 12% – chociaż nie było testu porównawczego bezpośrednio. Doustdar określił to najlepszym debiutem produktu w historii farmacji, co trudno podważyć patrząc tylko na wolumen.

Doustdar wierzy, iż dwa kolejne kwartały poprawiających się trendów w końcu pociągną akcje w górę. Realizacja tej prognozy zależy od prostego wyścigu: liczba pacjentów musi rosnąć na tyle szybko, by przekonać Wall Street, iż reset już minął.

BeInCrypto Polska - Prezes Novo Nordisk przyznaje wzrost udziału rynkowego Eli Lilly, gdy akcje spadają