Przegapiłeś rajd AI? Michael Burry stawia na miedź zamiast tego

Kontrakty terminowe na miedź osiągnęły rekordowy poziom 6,95 USD za funt w ciągu dnia 22 września, a zamknęły na rekordowych 6,92 USD. Wzrost nastąpił dzień po tym, jak Michael Burry wskazał spółkę wydobywającą miedź jako swoje pośrednie zakłady na sztuczną inteligencję (AI).

Rajd przyspieszył od połowy września, gdy chińscy nabywcy gromadzili zapasy przed świętami.

Miedź zostawia złoto i srebro w tyle w 2026 roku

Miedź zyskała już niemal 20% w 2026 roku i ponad 46% w minionych 12 miesiącach. Dla porównania, złoto wzrosło o 0,02% od początku roku, a srebro spadło o 8,5%.

Jednak w ostatnim roku srebro wzrosło o 49,2%, a złoto o 15,47%. Na początku miesiąca miedź spadła prawie 8% po doniesieniach, iż plan ceł Białego Domu utknął. Jednak metal nie odzyskał siły, ponieważ świat boryka się z niedoborami.

Rajd cen miedzi w 2026 roku do nowego rekordu. Źródło: TradingView

Zapasy katod miedzianych w Szanghaju spadły do 43 900 ton, czyli najniższego poziomu od 2023 roku. Bloomberg podał taką liczbę, powołując się na cotygodniowe dane Shanghai Metals Market z poniedziałku.

W Londynie anulowane warranty, czyli metal zarezerwowany do odbioru z magazynów London Metal Exchange (LME), wzrosły we wtorek do 122 150 ton. To stanowi 48% metalu na warrantach, zostawiając do dyspozycji 133 725 ton według danych MINING.COM.

Zakład Burry’ego na miedź opiera się na 18-letniej luce w kopalniach

Coraz bardziej napięta sytuacja po stronie podaży wiąże się z argumentem, który Burry przedstawił dzień przed rekordem. W poście na Substack 21 września wyjaśnił, dlaczego w dużej mierze ignoruje zwyżkę akcji AI.

“Na domówce jest tłoczno, AI idzie dziś w górę, ale w dużej mierze ignoruję te wiwaty… Myślę o miedzi, jak robi się piękniejsza z wiekiem”.

Jego odpowiedzią na tę popularną transakcję jest Ero Copper, producent miedzi i złota skupiający się na Brazylii. Burry poparł wybór danymi od głównego ekonomisty Apollo, Torstena Sloka.

Duże odkrycia złóż miedzi, liczące co najmniej 500 000 ton, spadły z dwóch cyfr rocznie do jednego–dwóch rocznie, a w 2025 nie odnotowano żadnego nowego złoża.

Deficyt nowych odkryć jest istotny, bo budowa kopalni trwa długo. Slok zauważa, iż nowe złoża potrzebują około 18 lat do uruchomienia produkcji. Tymczasem centra danych zwiększają popyt na miedź już w dwa–trzy lata.

Obserwuj nas na X, by otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco

Długoterminowa prognoza S&P Global wskazuje w tym samym kierunku. Firma przewiduje, iż popyt wzrośnie o 50% do 42 mln ton w 2040 roku. Bez znacznych zmian przewiduje deficyt 10 mln ton do tamtego czasu.

Jednak prognozy krótkoterminowe są mniej pewne. CRU prognozowało globalną nadwyżkę 639 000 ton miedzi w 2026 roku, chociaż w sierpniu widziało rynek co najwyżej zrównoważony. Burry przyznaje też, iż część rajdu to efekt tymczasowego osłabienia podaży.

Traderzy przez cały czas czekają teraz na decyzję Białego Domu w sprawie ceł, która zdecyduje, czy amerykańskie zapasy trafią do odbiorców za granicą.

Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby zobaczyć, jak liderzy i dziennikarze dzielą się swoimi analizami

BeInCrypto Polska - Przegapiłeś rajd AI? Michael Burry stawia na miedź zamiast tego