Rajd Bitcoina wspierany przez rynek spot ukrywa pułapkę lewarowania altcoinów, którą ostatnio widziano w 2025

Kontrakty perpetualne na altcoiny miały większy otwarty wolumen niż te na Bitcoin 6 września. To pierwszy taki przypadek od grudnia 2024 roku według danych Coinalyze. To odwrócenie następuje, mimo iż rajd Bitcoina wciąż opiera się na popycie spot, a nie na lewarowaniu altcoinów.

Michael Bucella, współzałożyciel i partner zarządzający Neoclassic Capital, nazwał wzrost Bitcoina zdrową rotacją. Powiedział, iż początkowy wzrost wynikał z zamykania krótkich pozycji. Teraz popyt spot i rosnąca przewaga opcji call przejęły inicjatywę, ponieważ pozycjonowanie na kontraktach futures osłabło.

Lewarowanie altcoinów zbliża się do poziomów sprzed krachu w 2025 roku

Największy wpływ miał Zcash. Księga instrumentów pochodnych ZEC wzrosła do rekordowego poziomu blisko 2,4 mld USD podczas dziesięcioletniego maksimum rajdu Zcash. Shortujący stracili około 34 mln USD przez wymuszone zamknięcia pozycji, gdy token wystrzelił w górę.

Ruch Zcash przyciągnął jeszcze większą uwagę, gdy Grayscale złożył wniosek o przekształcenie swojego trustu ZEC w spot ETF. Ten wniosek wnosi nowy czynnik popytowy, choćby gdy lewarowanie rośnie.

Zcash zyskuje prawie 150% w miesiąc. Źródło obrazu: CoinGecko

Ether oraz tokeny powiązane z nowym blockchainem Robinhood również radziły sobie lepiej niż rynek. Pons, launchpad memecoinów oparty na tej samej sieci, napędza falę nowych emisji tokenów. Traderzy przenoszą lewarowanie coraz niżej w hierarchii ryzyka, ponieważ rajd Bitcoina dojrzewa.

Podchodź do altcoinów ostrożnie

Bucella powiedział w CNBC Halftime Report, iż obecna sytuacja przypomina październik 2025 roku, tuż przed rynkową likwidacją. Uważa, iż ruch Bitcoina jest znacznie bardziej zdrowy. Napędzają go zakupy spot, a nie tylko krótkie pozycje.

Nie twierdzę, iż ten ruch jest nie do utrzymania. Po prostu uważam, iż należy zachować dużą ostrożność.

Oferta Bitcoina wsparta przez ETF trzyma się mocno, mimo krótkiego odpływu w końcówce sierpnia — wynika z wrześniowych sygnałów ostrzegawczych BeInCrypto. Otwartą kwestią pozostaje, czy rozładowanie lewarowania na altcoinach przebiegnie równie spokojnie przez resztę września.

BeInCrypto Polska - Rajd Bitcoina wspierany przez rynek spot ukrywa pułapkę lewarowania altcoinów, którą ostatnio widziano w 2025