Rentowność 10-letnich obligacji przekracza 5%: co to oznacza dla Bitcoin i akcji

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych przekroczyła w poniedziałek 5%, wyrównując najwyższy poziom z ostatnich trzech lat. Inwestorzy obligacyjni przez cały czas podnosili stopy procentowe, mimo iż administracja Trumpa próbowała uspokoić rynek.

Ten ruch podnosi koszty pożyczek w całej gospodarce. Może także wpłynąć negatywnie na wyceny akcji oraz Bitcoin (BTC), którego cena musi rywalizować z obligacjami rządowymi o wyższej rentowności i niskim ryzyku.

Akcje pod presją wyceny

Wyższe rentowności sprawiają, iż obligacje rządowe konkurują z akcjami. Inwestorzy mogą teraz zapewnić sobie stabilny, bezpieczny zwrot bez ryzyka giełdowego.

Analitycy widzą w tym poważne zagrożenie, jeżeli rentowności będą przez cały czas rosnąć.

“największe krótkoterminowe zagrożenie dla akcji”

Nowy 52-tygodniowy szczyt rentowności 10-letnich obligacji skarbowych. Źródło obrazu: CNBC

Antony Ghee, szef inwestycji akcyjnych w Merrill oraz Bank of America Private Bank, użył tego sformułowania, mówiąc o ustabilizowanym wzroście rentowności 10-latek powyżej 5%, według The New York Times.

Rosnące rentowności podnoszą też koszty finansowania dla firm. To zmniejsza zyski, które wspierają ceny akcji. Wysokie potrzeby pożyczkowe państwa oraz zadłużenie związane z infrastrukturą AI dodatkowo podnoszą presję na wzrost rentowności w tym roku.

Problem kosztu alternatywnego Bitcoin

Bitcoin handlował w okolicach 77 800 USD, lekko zyskując tego dnia. Kurs utrzymuje się stabilnie mimo wzrostu rentowności.

Logika jest prosta. Bezpieczny zwrot 5% z obligacji rządowych podnosi wymagania wobec ryzykownych aktywów jak Bitcoin. Aktywa bez odsetek są najbardziej narażone na tę presję, a wyższe stopy ją nasilają.

Ta kalkulacja może gwałtownie się zmienić w tym tygodniu. Traderzy w tej chwili wyceniają wysokie prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed podczas posiedzenia. Decyzja może osłabić lub wzmocnić presję na ryzykowne aktywa.

Pozostawienie stóp bez zmian lub łagodny komunikat prawdopodobnie obniży rentowności i zmniejszy presję na akcje i Bitcoin. Podwyżka połączona z jastrzębim tonem najprawdopodobniej zadziała odwrotnie.

BeInCrypto Polska - Rentowność 10-letnich obligacji przekracza 5%: co to oznacza dla Bitcoin i akcji