2 dni temu
Sektor magazynowy w 2025 roku utrzymał się na wysokim poziomie dzięki kilku transakcjom portfelowym oraz imponującym transakcjom typu „sale and leaseback”. W sektorze handlowym sprzedano portfel 25 parków handlowych Vendo Park, co świetnie obrazuje niezmienny popyt na parki handlowe i obiekty typu „convenience” – wynika z raportu Avison Young.
W 2025 roku całkowita wartość wolumenu transakcyjnego na rynku nieruchomości w Polsce pozostała poniżej poziomu uzyskanego w 2024 roku. Płynność rynku pozostała stabilna, a liczba zrealizowanych transakcji (151) była podobna jak w roku poprzednim.
Główne liczby:
- 4,5 miliarda euro (-13% Y-O-Y) – całkowity wolumen inwestycyjny w 2025 r.
- 151 transakcji w 2025 r. vs 154 transakcji w 2024 r.
- 18% udział polskiego kapitału w całkowitym wolumenie transakcji w 2025 r. vs 9% w 2024 r.
- Kilka istotnych transakcji rozpoczętych w 2025 r. zostanie sfinalizowanych w 2026 r.
Sektor magazynowy – stabilny i odporny
Sektor magazynowy, który wyłonił się jako dominujący segment polskiego rynku inwestycyjnego w trudnych warunkach w 2023 roku, w latach 2024 i 2025 zachował stabilność. Miniony rok charakteryzował się utrzymującym się popytem na transakcje typu „sale and leaseback”, a także rosnącym zainteresowaniem inwestorów mniejszymi ośrodkami przemysłowymi, w których w 2025 roku zrealizowano blisko 40% całkowitego wolumenu inwestycyjnego sektora.
W 2025 roku sektor magazynowy odnotował wolumen inwestycji na poziomie około 1,5 mld euro. Aktywność rynkowa cechowała się ograniczoną liczbą transakcji o dużej skali – jedynie dwie z nich przekroczyły wartość 100 mln euro. Wśród nich najbardziej znacząca była przełomowa transakcja „sale and leaseback” obejmująca dwie nieruchomości polskiego producenta Eko-Okna, sprzedane do Realty Income, która była również największą tego typu transakcją w historii całego regionu Europy Środkowo-Wschodniej (CEE).
Sektor w liczbach:
- 1,5 miliarda euro (+10% Y-O-Y) wolumen sektora w 2025 r.
- 8 transakcji portfelowych na 34 transakcje w sektorze
- Największa historycznie transakcja typu „sale and leaseback” zrealizowana w całym regionie CEE
– Przy licznych aktualnie toczących się transakcjach, polski rynek inwestycyjny nieruchomości magazynowych jest na dobrej drodze do osiągnięcia rekordowych wyników w 2026 roku. Zmniejszanie różnic cenowych pomiędzy sprzedającymi a kupującymi powinno dodatkowo przyspieszyć wzrost, napędzany przede wszystkim napływem kapitału zagranicznego. Oczekujemy utrzymującego się zainteresowania transakcjami typu „sale and leaseback”. Dodatkowo, spodziewana rekalkulacja cen starszych obiektów magazynowych, może wpłynąć korzystnie na ożywienie aktywności na rynku wtórnym. – mówi Bartłomiej Krzyżak, Senior Director, Investment w Avison Young.
Sektor handlowy – pakiety parków handlowych na celowniku
Rynek inwestycyjny nieruchomości handlowych odpowiadał w 2025 roku za blisko 20% całkowitego wolumenu transakcji w Polsce, co oznacza istotny spadek względem 32% udziału w 2024 roku. Po silnym ukierunkowaniu w ubiegłym roku na regionalne centra handlowe, w tym duże aktywa typu „prime”, rok 2025 charakteryzował się dominacją parków handlowych. Rynek parków handlowych dojrzewa, a widoczny trend konsolidacyjny skutkuje oczekiwanymi transakcjami portfelowymi.
Sektor handlowy zakończył 2025 rok łącznym wolumenem transakcji na poziomie 859 mln euro. Oznacza to spadek rok do roku o niemal 50%, wynikający ze zmiany struktury nabywanych aktywów. W przeciwieństwie do 2024 roku, nie sfinalizowano żadnej transakcji centrum handlowym typu „prime”. Zamiast tego, 70% transakcji dotyczyło parków handlowych oraz obiektów typu „convenience”, w tym dwóch dużych transakcji portfelowych: My Park kupił 10 obiektów A Centrum, natomiast Trei Real Estate sprzedał 25 parków handlowych na rzecz Ares Management Corporation oraz Slate Asset Management.
Kolejną istotną transakcją było przejęcie centrum handlowego Galeria Libero w Katowicach przez Summus Capital, będące jedną z zaledwie dwóch transakcji sektora o wartości przekraczającej 100 mln euro. W 2026 roku spodziewamy się kolejnych transakcji parkami handlowymi i nieruchomościami typu „convenience”, jednak uwagę inwestorów powinny również przyciągać centra handlowe o dominującej pozycji w miastach oraz solidnych, stabilnych fundamentach. Ta klasa aktywów jest w tej chwili szeroko analizowana przez inwestorów, a w najbliższym czasie spodziewane jest zamknięcie kolejnych transakcji.
Sektor w liczbach:
- 859 milionów euro (-48% Y-O-Y) wolumen sektora w 2025 r.
- 36 transakcji na 52 zrealizowanych w sektorze dotyczyło parków handlowych i obiektów typu „convenience”
- 2 portfolia parków handlowych sprzedane
– Transakcje z zamiarem dalszej przebudowy były popularne przez cały 2025 rok i obejmowały takie projekty jak m.in. Arkady Wrocławskie, CH Glinki oraz Galeria Lubelska, w których pośredniczył Avison Young. Polski rynek inwestycji w nieruchomości handlowe oferuje szerokie możliwości inwestycyjne jeżeli chodzi o dostępne formaty – od ugruntowanych centrów handlowych i projektów do przebudowy, przez parki handlowe po lokale handlowe zlokalizowane na parterach budynków mieszkalnych czy biurowych. – komentuje Artur Czuba, Director, Investment w Avison Young.
Przewidywania na 2026 rok?
Polska pozostaje atrakcyjnym miejscem dla inwestorów, wspieranym przez solidny wzrost gospodarczy i silne fundamenty rynkowe.
Wciąż czekamy na powrót dużych inwestorów instytucjonalnych. Przewidywane obniżki stóp procentowych w EUR i PLN, wraz z potencjalnym złagodzeniem konfliktu na Ukrainie, powinny pobudzić napływ kapitału zagranicznego.
Spodziewamy się dalszego wzrostu aktywności inwestycyjnej skoncentrowanej na małych i średnich aktywach.
Oczekujemy, iż polscy inwestorzy pozostaną istotnymi graczami w 2026 r., ponieważ dysponują zarówno zasobami, jak i możliwościami inwestycyjnymi. Ich zainteresowanie obejmuje wszystkie sektory rynku, ale przede wszystkim aktywa oferujące wyższe zyski lub mające duży potencjał wzrostu wartości.
Spodziewamy się dalszej intensywnej aktywności inwestorów z Europy Środkowej i Wschodniej – zwłaszcza z Czech, Węgier i państw bałtyckich, a także z Europy Zachodniej, w tym z Francji i Belgii, które już teraz poszukują nowych możliwości zakupowych.
Początek 2026 r. zapowiada się dynamicznie, ponieważ wiele transakcji zainicjowanych w 2025 r. ma zostać sfinalizowanych na początku roku.
W segmencie handlowym głównymi motorami wzrostu prawdopodobnie pozostaną parki handlowe i mniejsze centra handlowe.
Tymczasem sektor magazynowy, który historycznie osiągał bardzo dobre wyniki, ma szansę znacznie je poprawić w 2026 r.
