Samsung prognozuje 19-krotny wzrost zysku dziś: dlaczego więc akcje spadają o 6%?

Samsung Electronics prognozuje 19-krotny wzrost zysku operacyjnego w drugim kwartale do 89,4 bln wonów (58,4 mld USD) dzisiaj, 7 lipca. Szacunek przebił prognozy analityków i był trzecim z rzędu rekordowym kwartałem dla Samsunga.

Mimo to, akcje straciły ponad 6% na początku sesji, przedłużając korektę po pięciokrotnym wzroście kursu w ostatnim roku.

Popyt na AI napędza rekordowy zysk

Prognoza Samsunga przewyższyła LSEG SmartEstimate na poziomie 87,3 bln wonów. Przekroczyła też konsensus FnGuide wynoszący 84,4 bln wonów, według Reuters.

Samsung spodziewa się wzrostu przychodów o 129% rok do roku do 171 bln wonów. Ten wynik jednak był niższy od prognoz analityków na poziomie 173,3 bln wonów, według Korea JoongAng Daily.

Citi Research zauważyło, iż ceny dram wzrosły o 44% kwartał do kwartału, a ceny nand flash o 53% w tym samym okresie. Analitycy łączą ten wzrost z wydatkami na AI wykraczającymi poza pamięci o dużej przepustowości na rzecz zwykłych chipów do telefonów, komputerów i serwerów.

Rosnąca produkcja hbm coraz bardziej ogranicza podaż zwykłych pamięci, utrzymując wysokie ceny. Klienci zaczęli też szukać umów dostaw na dłuższy okres, co według analityków może utrzymać ceny na wysokim poziomie choćby w przyszłym roku.

Ceny akcji Samsunga gwałtownie spadły na początku sesji po imponującej prognozie. Źródło: Trading View

Dodatkowo, Samsung zawarł w maju porozumienie płacowe z pracownikami. Bonusy pracowników półprzewodników powiązano z zyskiem operacyjnym, a Samsung odłożył w tym kwartale środki na te premie.

Analitycy szacują, iż zysk operacyjny przekroczyłby 100 bln wonów bez tych rezerw na premie.

Dlaczego akcje mimo wszystko spadają?

Akcje Samsunga wzrosły pięciokrotnie w ciągu roku, jednak wtorkowy spadek wynikał z realizacji zysków po takim rajdzie, ponieważ część inwestorów sprzedała akcje po publikacji wyników zamiast podbijać kurs wyżej.

Analitycy spodziewają się wzrostu strat w dziale foundry i układów logicznych Samsunga, ponieważ koszty bonusów rozkładają się na cały segment półprzewodników.

Korekta wpisuje się też w szerszy trend na rynku chipów, gdzie nastroje mocno się różnią między firmami. Obawy o nadpodaż pamięci uderzyły w ostatnich tygodniach w niektórych dostawców, choćby gdy wzrost Micronu napędzany przez AI dźwignął innych. Te różnice pogłębiły ostatnie ostrzeżenia o bańce AI, a część inwestorów zaczyna uważać, iż wzrosty nie potrwają długo.

Samsung opublikuje pełne dane z podziałem na działy 30 lipca. Firma zadeklarowała też inwestycje w kraju na poziomie 2100 bln wonów do 2040 roku, chociaż zamierza korygować wydatki w zależności od sytuacji rynkowej.

Część analityków uważa, iż boom na rynku pamięci ma coraz bardziej trwały charakter, ponieważ budowa nowych fabryk trwa wiele lat i ogranicza szybki wzrost podaży. Głównym zagrożeniem dla tych prognoz pozostaje spowolnienie w wydatkach centrów danych AI.

BeInCrypto Polska - Samsung prognozuje 19-krotny wzrost zysku dziś: dlaczego więc akcje spadają o 6%?