Sektor opieki zdrowotnej osiągnął rekordową przewagę nad technologią. 3 czynniki mogą ją zmniejszyć

Akcje spółek ochrony zdrowia przebiły technologie o 35,6 punktu procentowego w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. To największa przewaga sektora od 25 lat, zbudowana, gdy inwestorzy wycofywali pieniądze z akcji związanych ze sztuczną inteligencją.

Według The Kobeissi Letter, sektor ochrony zdrowia wzrósł o 31,7% w tym okresie, podczas gdy technologia spadła o 3,9%. To gwałtowna zmiana w porównaniu z początkiem czerwca, kiedy technologie wyprzedzały zdrowie o 45,6 punktu.

Sześciomiesięczna różnica wyników pomiędzy akcjami ochrony zdrowia a technologicznymi, 1999–2026. Źródło: X/The Kobeissi Letter

Jak wątpliwości wobec AI skierowały pieniądze do producentów leków

Przesunięcie zaczęło się późną wiosną, gdy osłabło zaufanie do spółek AI. Od końca kwietnia do 26 października, indeks S&P 500 Healthcare wzrósł o około 23%, jak podał Bloomberg.

To najlepszy wynik spośród wszystkich sektorów, a liderami byli Eli Lilly, AbbVie i Johnson & Johnson. Goldman Sachs także kierował inwestorów ostrożnych wobec AI w stronę ochrony zdrowia w październiku.

Różnica powiększyła się w październiku. Indeks technologiczny USA Morningstar spadł w tym miesiącu o 6,62%, podczas gdy indeks ochrony zdrowia wzrósł o 8,82%.

W listopadzie sprzedaż akcji AI nasiliła się. 5 listopada indeks Nasdaq spadł o 5,52% przez obawy o spowolnienie centrów danych.

Ubezpieczyciele zdrowotni i operatorzy szpitali umacniali się po tym, jak Demokraci przejęli kontrolę nad Kongresem.

Obserwuj nas na X, aby być na bieżąco z najnowszymi informacjami

Tylko pęknięcie bańki dot-com dało większą przewagę zdrowia

Te ruchy dały ochronie zdrowia rzadko widzianą w tym wieku przewagę. The Kobeissi Letter wskazał tylko jeden okres z większą różnicą.

Nastąpiło to po pęknięciu bańki dot-com, gdy przewaga zdrowia osiągnęła szczyt 48,5 punktu. W kryzysie 2008 roku przewaga wyniosła maksymalnie 22,9 punktu. Podczas bessy w 2022 roku sięgnęła 21,2 punktu.

Okres dot-com pokazuje też, jak głęboko mogą spaść akcje technologiczne. Od marca 2000 do września 2002 roku amerykańskie spółki technologiczne i komunikacyjne straciły niemal 80%, wynika z badań MSCI. Pozostałe rynki straciły 22%.

MSCI zauważa jednak, iż dzisiejsi liderzy technologii są rentowni i mają wysokie marże, inaczej niż wiele firm dot-com.

Co może zmniejszyć przewagę ochrony zdrowia

Rekordowa różnica nie przesądza, dokąd pójdzie sektor zdrowia. Morningstar w tej chwili klasyfikuje zdrowie jako trzeci najbardziej przewartościowany sektor w USA po ostatnich wzrostach.

Wyniki finansowe wciąż są wyzwaniem. Wyniki Johnson & Johnson z października rozczarowały i sprowadziły sektor do najsłabszego okresu od ponad miesiąca, informuje Bloomberg.

Technologia także pokazuje zdolność do odbicia. 9 listopada sektor zyskał 2,5%, a każdy sektor S&P 500 urósł.

Ten podział jest najważniejszy dla posiadaczy funduszy indeksowych ważonych kapitalizacją, gdzie technologia ma największy udział. W październiku standardowy S&P 500 spadł o 0,9%, a jego wersja z równym udziałem wzrosła o 5%.

Jeśli zdrowie utrzyma przewagę, presja na fundusze technologiczne może się utrzymać.

Zasubskrybuj nasz kanał na YouTube, aby oglądać liderów i dziennikarzy dzielących się wiedzą

BeInCrypto Polska - Sektor opieki zdrowotnej osiągnął rekordową przewagę nad technologią. 3 czynniki mogą ją zmniejszyć