SK Hynix w górę o 12%, Samsung w górę o 9%: dlaczego amerykańskie obligacje wpływają na koreańskie chipy

SK Hynix skoczył o 12%, a Samsung Electronics zyskał 8,9% w czwartek, podnosząc indeks Kospi w Korei Południowej o 6,13%.

Ten wzrost nie zaczął się od wiadomości o chipach. Zaczęło się od rynku obligacji USA, który w ostatnich dniach był bardzo zmienny. Warto też wspomnieć o bardzo niestabilnych rynkach koreańskich, napędzanych czynnikami związanymi ze sztuczną inteligencją.

Skup akcji SK Hynix

Po pierwsze, SK Hynix ujawnił plany odkupu własnych akcji i ich umorzenia o wartości 40 bln wonów (28,8 mld USD). Żadna koreańska firma nie ogłaszała tak dużego skupu akcji.

Ten ruch zlikwiduje około 3,3% wyemitowanych akcji. Mniejsza liczba akcji zwiększa zysk na akcję i stopę zwrotu z kapitału własnego, na co inwestorzy zwracają dużą uwagę.

Analityk Kiwoom Securities Han Ji-young uważa, iż skup akcji powinien strukturalnie wesprzeć kurs tej spółki.

SK Hynix odnotował ogromny wzrost już na otwarciu sesji. Źródło obrazu: Trading View

“Skup i umorzenie akcji SK hynix może poprawić zysk na akcję (EPS) przez zmniejszenie liczby wyemitowanych akcji oraz podnieść stopę zwrotu z kapitału własnego (ROE) przez obniżenie kapitału własnego, co powinno dać silniejsze wsparcie od dołu dla kursu akcji.”

— Han Ji-young, Kiwoom Securities

To wyjaśnia ruch SK Hynix. Ale nie tłumaczy, dlaczego Samsung także skoczył, choć nie ogłosił skupu, ani dlaczego cały indeks Kospi odwrócił środową gwałtowną przecenę w tym samym czasie.

Dlaczego rentowności obligacji wpływają na akcje firm produkujących chipy

Departament Skarbu USA ogłosił w środę, iż podwoi odkup długoterminowych obligacji rządowych, by obniżyć koszt finansowania. Rentowność trzydziestoletnich obligacji spadła o około dziesięć punktów bazowych w nocy.

Spadek rentowności zmniejsza stopę dyskontową, którą inwestorzy stosują do przyszłych zysków. To najmocniej wpływa na spółki wzrostowe, a Samsung i SK Hynix są notowane w oparciu o wieloletni popyt na chipy związany ze sztuczną inteligencją, a nie wyłącznie wyniki za ten kwartał.

Samsung również rośnie o prawie 9% na początku sesji. Źródło obrazu: Trading View

Korea Times podał, iż strateg KB Securities Lee Eun-taek zwrócił uwagę na ryzyko odwrotne. Stwierdził, iż rentowność obligacji USA z dziesięcioletnim terminem bliska 5% – 5,3% może oznaczać problem z inwestycjami w AI, gdyż wyższe stopy mogą sprawić, iż kredytodawcy ograniczą finansowanie budowy centrów danych.

Ten finansowy związek również jest tutaj ważny. Najwięksi giganci budujący centra danych dla AI zbierają większość pieniędzy z obligacji korporacyjnych, konkurując bezpośrednio z obligacjami skarbowymi o kapitał. Gdy rentowność obligacji rządowych spada, koszt finansowania dla firm też maleje, więc cykl inwestycji AI napędzający popyt na pamięci DRAM od Samsunga i SK Hynix staje się bardziej stabilny.

Tak właśnie łączy się cena akcji producenta chipów z Seulu z odkupywaniem obligacji skarbowych ogłoszonym w Waszyngtonie.

BeInCrypto Polska - SK Hynix w górę o 12%, Samsung w górę o 9%: dlaczego amerykańskie obligacje wpływają na koreańskie chipy