Steve Weiss wyjaśnia, co rosnące stopy procentowe i 105 USD za ropę oznaczają dla akcji

Rosnące stopy procentowe i ceny ropy wywierają presję na rynek akcji. Komitet inwestycyjny CNBC jest podzielony co do strategii. Steve Weiss zwiększa udział gotówki, a Jim Lebenthal pozostaje w pełni zainwestowany.

Komitet, czyli panel zarządzających pieniędzmi w programie Halftime Report CNBC, dyskutował, jak ustawić portfel, gdy rentowności obligacji skarbowych i cena Brent rosną.

Jak wpływ rosnących stóp i cen ropy działa na akcje

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła w poniedziałek choćby do 5,27%, czyli najwyżej od 2007 roku. Brent, globalny benchmark ropy, przekroczył 105 USD za baryłkę.

Ta kombinacja wpływa na akcje na trzy sposoby.

• Wyceny: Wyższe rentowności obligacji czynią je bardziej konkurencyjnymi i obniżają ceny, jakie inwestorzy płacą za przyszłe zyski.
• Sektory wrażliwe na stopy procentowe: Nieruchomości, usługi użyteczności publicznej, dobra konsumpcyjne oraz finanse jako pierwsze odczuwają wyższe koszty pożyczek.
• Inflacja: Wysokie ceny energii mogą zmusić rezerwę federalną do utrzymania restrykcyjnej polityki dłużej.

Jak ustawia się komitet inwestycyjny

Te czynniki sprawiły, iż komitet inwestycyjny CNBC podejmuje różne decyzje, by poradzić sobie z trudnym rynkiem akcji. Weiss sprzedał Cisco (CSCO) i ograniczył Meta Platforms (META). Trzyma około 25% portfela w gotówce i nie wyklucza zwiększenia tego udziału.

Jednocześnie akcje Meta straciły w poniedziałek 4,8% po wcześniejszym wzroście prawie o 13% w poprzednim tygodniu.

Silny rajd Meta nieco osłabł. Źródło obrazu: Trading View

Ale zobacz, nie ma powodu, by rentowność 10-letnich obligacji miała spadać.

Tak stwierdził Steve Weiss, założyciel i partner zarządzający Short Hills Capital Partners, w programie CNBC.

On widzi 5% jako poziom wsparcia dla 10-letniej rentowności i jasną drogę do 6%.

Weiss twierdzi, iż rentowności nie mają powodu do spadków, dopóki ropa jest droga, bo Iran ma interes w dalszych wzrostach. Według niego nie warto inwestować gotówki w akcje, dopóki nie będą one wyraźnie tanie.

Lebenthal z Cerity Partners uważa natomiast, iż zyski spółek mogą podnieść ceny akcji. Według niego wskaźnik przyszłego zysku spadł z około 22 do 18,5 w tym roku. Mimo to twierdzi, iż wzrost zysków uzasadnia ten poziom.

Inny członek komitetu opisywał wyraźne spadki w nieruchomościach, usługach użyteczności publicznej, dobrach konsumpcyjnych i finansach. Dodał, iż wielu inwestorów spodziewało się spadku cen ropy przed wyborami połówkowymi.

Co może zmienić sytuację

Ropa to czynnik wahadłowy, a rozmowy o ponownym otwarciu cieśniny Ormuz nie przyniosły porozumienia. Jednak spadek ceny ropy mógłby zmniejszyć presję.

Strateg Turtle Creek, David Spika, przewiduje wzrost akcji o 5% do 10% do końca roku, jeżeli cena ropy będzie spadać. Tom Lee z Fundstrat uważa, iż wyższe koszty pożyczek szkodzą słabszym firmom bardziej.

Najbliższy sezon wyników pokaże, czy wzrost zysków firm może zrównoważyć rentowność 10-letnich obligacji powyżej 5%.

BeInCrypto Polska - Steve Weiss wyjaśnia, co rosnące stopy procentowe i 105 USD za ropę oznaczają dla akcji