WASDE: Ceny pszenicy reagują spadkiem po obu stronach Atlantyku. USDA potwierdza rekordy w Argentynie i potęgę Rosji

Ceny pszenicy wróciły do trendu spadkowego po odbiciu na przełomie roku. Przyczynił się do tego najnowszy raport USDA opublikowany dzisiaj o godzinie 18:00 naszego czasu. Styczniowy raport WASDE (12.01.2026) nie pozostawia złudzeń – globalna podaż pszenicy jest znacznie wyższa, niż szacowano miesiąc temu. Amerykańscy analitycy ostatecznie skorygowali prognozy, dostosowując je do rekordowych wyników z Argentyny oraz rosnącej dominacji Rosji, co wywołało natychmiastową presję spadkową na giełdach w Chicago i Paryżu.

1. Rosja: Globalny lider umacnia pozycję

Jako największy eksporter pszenicy na świecie, Rosja pozostaje głównym architektem niskich cen. USDA podniosło prognozę rosyjskiej produkcji o kolejne 2 mln ton, do poziomu 89,5 mln ton.

• Eksport: Rosja ma w tym sezonie wysłać w świat rekordowe ilości ziarna, co przy agresywnej polityce cenowej Moskwy blokuje jakiekolwiek próby odbicia na giełdzie MATIF.
• Wniosek: Rosyjska pszenica dominuje w przetargach na Bliskim Wschodzie i w Afryce, spychając unijny eksport do defensywy.

2. Argentyna: USDA potwierdza to, co wiedzieliśmy od dawna

Zgodnie z naszymi wcześniejszymi analizami, USDA w końcu „kapitulowało” przed danymi z Półkuli Południowej. Prognoza dla Argentyny wzrosła o 3,5 mln ton względem grudnia.

• Nowy rekord: Produkcja na poziomie 27,5 mln ton (wzrost o 50% r/r) oznacza, iż rynek zostanie zalany tanią pszenicą z nowych zbiorów, co zbiega się w czasie z dużą podażą z Rosji.

3. Reakcja Giełd: Spadki po obu stronach Oceanu

Mimo iż MATIF miał tylko 30 minut na reakcję, sentyment po raporcie jest jednoznacznie spadkowy. Prawdziwą skalę przeceny widać w Chicago, a Paryż jedynie „odroczył” wyrok do jutrzejszego otwarcia.

• Chicago (CBOT): Natychmiastowa reakcja spadkowa o ponad 1,5%. Rynek reaguje na wzrost globalnych zapasów końcowych, które są o 18 mln ton wyższe rok do roku.
• Paryż (MATIF): Chociaż zamknięcie wypadło w okolicy 192,00 EUR/t, to w porównaniu do skali przeceny na kukurydzy i soi, pszenica w Europie po prostu nie zdążyła w pełni zareagować na „niedźwiedzi” komunikat z USA.

4. Bilans Globalny – Produkcja r/r (mln ton)

Zestawienie rok do roku pokazuje skalę nadpodaży, która dusi notowania:

Podsumowanie:

Kombinacja rekordowej Argentyny i rosnącej produkcji w Rosji tworzy „niedźwiedzią kleszczę” dla europejskich cen. Przy globalnych zapasach końcowych na poziomie 278,25 mln ton (wzrost o ponad 3 mln t vs grudzień), trudno o optymistyczne scenariusze dla producentów. Jutrzejsza sesja na MATIF prawdopodobnie rozpocznie się od nadrabiania strat z Chicago.