Złoto jest 3 miesiące od najbardziej zmiennego roku od 1982 roku, pokazują dane

Notowania kontraktów terminowych na złoto w 2026 roku doświadczyły więcej gwałtownych jednodniowych spadków niż w jakimkolwiek roku od kryzysu finansowego.

Wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wywołał ostatnią falę wyprzedaży. The Kobeissi Letter podkreśla, iż ten rok może zostać najgwałtowniejszym dla złota od ponad 40 lat.

Jak wyższe rentowności zepchnęły złoto z równowagi

Dane Bespoke Investment Group, cytowane przez The Kobeissi Letter, pokazują 7 jednodniowych spadków o 3,5% lub więcej w tym roku. To najwyższy wynik od 2008 roku i ponad dwa razy więcej niż 3 przypadki w 2025.

Pozostały jeszcze 3 miesiące handlowe. Kobeissi twierdzi, iż 2026 rok może być najbardziej zmienny dla złota od 1982 roku.

„Rynek obligacji katalizuje jedne z najbardziej zmiennych warunków dla złota w historii.”

Jednodniowe spadki cen kontraktów terminowych na złoto o 3,5% lub więcej w podziale na lata. Źródło: X/The Kobeissi Letter

Poniedziałek przyniósł kolejny gwałtowny spadek. Ceny spot złota w pewnym momencie spadły choćby o 4% do najniższego poziomu od 5 sierpnia, jak podał Reuters.

Kobeissi oszacował dzienny spadek na 3,4%. Według analityków był to „jeden z najrzadszych jednodniowych spadków w ciągu ostatnich dwóch dekad”. Wpis wskazał również, iż Z-score tego ruchu wyniósł -2,90, co zdarza się mniej więcej raz na 2 lata.

Spadek pojawił się przy dalszym wzroście rentowności. Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji osiągnęła najwyższy poziom od czerwca 2007 roku. Ponieważ złoto nie wypłaca odsetek, wyższe rentowności zwiększają koszt jego trzymania.

Nacisk pozostawał wysoki. Rentowność 30-letnich amerykańskich obligacji wzrosła do 5,60%, najwyżej od 2002 roku.

Obserwuj nas na X, by otrzymywać najświeższe wiadomości na bieżąco

Kobeissi zauważył, iż rynek obligacji wycenia teraz kolejne 4 podwyżki stóp Fed o ćwierć punktu do czerwca 2027 roku, oprócz wrześniowego wzrostu. Dziewięć miesięcy temu inwestorzy oczekiwali przynajmniej 100 punktów bazowych obniżek w tym samym okresie.

Od wojennej zmienności do prognozowanych obniżek

Spadek cen złota zaczął się 28 lutego, gdy USA i Izrael zaatakowały Iran, a złoto gwałtownie wzrosło.

Jednak wzrost cen ropy gwałtownie podniósł ryzyko inflacyjne i zmniejszył nadzieje na luzowanie Fed. Do końca 23 czerwca cena spot złota spadła o ponad 25%.

Ceny złota w 2026 roku. Źródło: TradingView

Kobeissi podkreślił też, iż kontrakty terminowe spadły o 5,4% w tym roku i zmierzają do pierwszej rocznej straty od 2022 roku. Banki ścięły swoje cele.

Goldman Sachs obniżył prognozę wyceny złota na koniec 2026 roku do 4650 USD. JPMorgan prognozuje 4500 USD na czwarty kwartał. Goldman utrzymał jednak cel 5400 USD na koniec 2027 roku. Lina Thomas z Goldman zwraca uwagę na zagrożenia.

“Wyraźnie bardziej jastrzębia ścieżka Fed może wywołać mocniejszą niż zwykle korektę.”

Środowe dane o inflacji PCE i piątkowy raport z rynku pracy pokażą, czy obstawianie październikowej podwyżki się umocni.

Subskrybuj nasz kanał YouTube, aby oglądać wypowiedzi liderów i dziennikarzy z eksperckimi analizami

BeInCrypto Polska - Złoto jest 3 miesiące od najbardziej zmiennego roku od 1982 roku, pokazują dane