Morgan Stanley podnosi cenę docelową chińskiego startupu AI Zhipu o 72%: akcje rosną o 37%

Morgan Stanley podniósł cenę docelową chińskiego startupu AI Zhipu o prawie 72% w czwartek, co wywołało wzrost akcji i zakończyło pięciodniowy rajd, podczas którego spółka zyskała ponad 37%. Bank twierdzi, iż chiński sektor AI opuszcza erę wojny cenowej.

Analityk Gary Yu i współpracownicy podnieśli cel Zhipu w Hongkongu z 990 HKD do 1 700 HKD. Powody: lepszy dostęp do mocy obliczeniowej, czyli infrastruktury sprzętowej potrzebnej do szkolenia i uruchamiania modeli AI, oraz zakończenie nowej rundy finansowania.

Od wojny cen do zysków napędzanych inteligencją

Przez miesiące główną obawą dotyczącą chińskiego sektora AI była nadpodaż konkurujących modeli open-weight, co prowadziło do ujednolicenia rynku i wyścigu do najniższej ceny. Morgan Stanley twierdzi, iż ta logika już nie działa.

W swoim komentarzu Yu napisał, iż “Chińska branża wielkich modeli tworzy zdrowsze warunki komercjalizacji,” argumentując, iż sektor przechodzi “od konkurencji cenowej do monetyzacji napędzanej inteligencją modeli.” Wygrywa ten, kto ma lepszy model, nie najtańszy. Ta zmiana, jeżeli się utrzyma, zmienia sposób wyceny całego sektora przez inwestorów.

Zhipu odnotował dobrą dynamikę po rekomendacji Morgan Stanley. Źródło obrazu: Yahoo

Zhipu powstało w 2019 roku i jest znane głównie z serii dużych modeli językowych GLM. Spółka zebrała 4 mld USD w ofercie publicznej w Hongkongu na początku tego roku.

BeInCrypto śledził, jak chińskie modele AI doganiają konkurencję z Zachodu przez cały 2026 rok. Morgan Stanley już wcześniej sygnalizował potencjał na szeroką rewaluację akcji technologicznych z Hongkongu napędzaną przez AI.

MiniMax z bardziej ostrożnym podejściem

Ten sam raport dotyczył dwóch innych spółek. W przypadku MiniMax bank pozostał “konstruktywny”, ale obniżył cel do 900 HKD. Spodziewa się, iż największy wzrost przyjdzie dopiero w dalszych etapach, nie teraz.

Mimo to MiniMax wzrósł tego dnia o 4,8%. Spółka Alibaba otrzymała pozytywny komentarz – analitycy zwrócili uwagę na pełen zakres rozwiązań AI, przewagę w mocy obliczeniowej oraz rosnącą marżę chmury.

Szerszy indeks Hang Seng otworzył się 0,53% wyżej, a indeks Hang Seng Tech zyskał 0,85%.

Jeśli teza monetyzacyjna Morgan Stanley się sprawdzi, spółki potrafiące przekuć inteligencję modelu na stały dochód zostaną gwałtownie wycenione wyżej. Pięciodniowy rajd Zhipu sugeruje, iż rynek już na to stawia.

BeInCrypto Polska - Morgan Stanley podnosi cenę docelową chińskiego startupu AI Zhipu o 72%: akcje rosną o 37%