Rex Concepts szykuje debiut na GPW. Operator Burger King i Popeyes chce pozyskać do 560 mln zł

Rex Concepts, operator restauracji szybkiej obsługi działający w Polsce, Czechach i Rumunii, zapowiedział przeprowadzenie pierwszej oferty publicznej akcji oraz wejście na Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie. Spółka chce pozyskać z emisji nowych akcji do 560 mln zł, a środki przeznaczyć na dalszą ekspansję sieci Burger King i Popeyes, rozwój na obecnych rynkach oraz możliwe wejście w nowe segmenty i kraje Europy Środkowo-Wschodniej.

Rex Concepts to grupa założona w 2022 roku przez menedżerów związanych wcześniej z AmRestem – Olgierda Danielewicza i Petera Kainedera – przy wsparciu Henry’ego McGovern, założyciela AmRestu, oraz Stevena K. Winegara, założyciela Restauravia Grupo Empresarial. Spółka działa jako główny franczyzobiorca marek Burger King i Popeyes w Polsce, Czechach i Rumunii. W ciągu niespełna czterech lat zbudowała portfel 159 restauracji własnych, wobec 20 lokali na starcie działalności. Na koniec 2025 roku grupa zarządzała 94 restauracjami Burger King i 65 restauracjami Popeyes, a dodatkowo w ramach sieci Burger King funkcjonowało 96 restauracji prowadzonych przez niezależnych subfranczyzobiorców.

Skala wzrostu widoczna jest szczególnie w wynikach za 2025 rok. Przychody grupy wyniosły 594,6 mln zł, wobec 358,5 mln zł rok wcześniej, co oznacza wzrost o 65,8 proc. Sprzedaż restauracyjna wzrosła do 575,8 mln zł z 339 mln zł rok wcześniej. Zysk brutto wyniósł 20,1 mln zł wobec 7,7 mln zł w 2024 roku, a EBITDA wzrosła do 43,4 mln zł. Jeszcze wyraźniej poprawił się wskaźnik 4-wall EBITDA, czyli EBITDA liczona na poziomie restauracji, który zwiększył się z 61,1 mln zł do 113,6 mln zł. W podziale geograficznym spółka osiągnęła w 2025 roku 243,8 mln zł przychodów w Polsce, 131,8 mln zł w Czechach i 219 mln zł w Rumunii.

Debiut giełdowy ma finansować kolejny etap wzrostu. Rex Concepts planuje otwarcie około 70 nowych restauracji w 2026 roku, a w kolejnych latach utrzymanie tempa ekspansji przekraczającego 80 lokali rocznie. Celem grupy jest dojście do około 850 lokalizacji do 2032 roku, z czego ponad 700 mają stanowić restauracje własne. Już w pierwszym kwartale 2026 roku spółka otworzyła 12 nowych restauracji – cztery w Polsce, pięć w Czechach i trzy w Rumunii. Równolegle firma zakłada możliwość selektywnej konsolidacji rynku, obejmującej przejęcia pojedynczych restauracji, portfeli lokali lub całych sieci.

Model wzrostu Rex Concepts opiera się na dwóch globalnych markach z segmentu QSR. Burger King, obecny w ponad 120 krajach, jest jedną z największych na świecie sieci burgerowych, a Popeyes, działający w 51 krajach, rozwija ofertę opartą na kurczaku inspirowaną kuchnią Luizjany. Spółka podkreśla, iż korzysta z długoterminowych praw do rozwoju, prowadzenia i subfranczyzowania obu marek na trzech rynkach Europy Środkowo-Wschodniej. Taka pozycja daje jej wyłączność na rozwój tych konceptów w Polsce, Czechach i Rumunii oraz tworzy podstawę do dalszego zwiększania skali.

W prospekcie inwestycyjnym i materiałach dotyczących oferty duży nacisk położono na otoczenie rynkowe. Według przywoływanych prognoz Euromonitor International segment QSR w Polsce i Rumunii ma w latach 2024–2029 rosnąć w tempie około 12–13 proc. rocznie, a w Czechach o około 5 proc. W 2024 roku wartość rynku QSR wyniosła 6,3 mld euro w Polsce, 1,5 mld euro w Rumunii i 1,4 mld euro w Czechach. Spółka wskazuje, iż w ostatnich latach segment ten rozwijał się szybciej niż cały rynek gastronomiczny, a dodatkowym wsparciem pozostają rosnące dochody gospodarstw domowych, urbanizacja oraz trwała popularność wygodnych formatów gastronomicznych.

Jednym z filarów modelu operacyjnego Rex Concepts pozostaje technologia. Spółka informuje, iż zbudowała zintegrowany ekosystem technologii restauracyjnej, obejmujący m.in. autorski system zarządzania restauracją, platformę data lake i business intelligence oraz narzędzia do zarządzania łańcuchem dostaw. Według podanych danych ponad 80 proc. sprzedaży systemowej generowane jest już w kanałach cyfrowych – przez kioski, zamówienia mobilne i internetowe oraz zewnętrzne platformy dostawcze. Technologia ma wspierać zarówno kontrolę kosztów, jak i szybkie skalowanie biznesu przy zachowaniu spójności operacyjnej.

Istotnym argumentem przedstawianym inwestorom jest również skład kadry zarządzającej. Na czele spółki stoi Olgierd Danielewicz, wcześniej przez wiele lat związany z AmRestem, gdzie pełnił m.in. funkcję prezesa KFC i dyrektora operacyjnego. Peter Kaineder odpowiada za strategię, a wcześniej pracował jako dyrektor ds. strategii w AmRest i członek zarządu Glovo. W zarządzie i najwyższym kierownictwie są także Jerzy Tymofiejew, odpowiadający za rozwój, oraz Małgorzata Kloka jako CFO. Spółka podkreśla, iż doświadczenie tego zespołu pozwoliło jej przejść od 20 do 159 restauracji w ciągu niespełna czterech lat i osiągnąć próg rentowności EBITDA na poziomie grupy już w 2024 roku.

Na moment ogłoszenia planów IPO jedynym akcjonariuszem Rex Concepts jest luksemburska spółka Rex Invest CEE S.à r.l., kontrolowana pośrednio przez podmioty w strukturze McWin Capital Partners. Plan zakłada, iż wpływy brutto z emisji nowych akcji wyniosą do 560 mln zł. Spółka chce przeznaczyć te środki na realizację obecnego biznesplanu, przyspieszenie wzrostu istniejących marek i rynków, a także działania wspierające, takie jak możliwe przejęcia, dodanie nowej marki lub kategorii produktowej do portfolio oraz ekspansja na nowe rynki geograficzne. Akcjonariusz sprzedający zadeklarował lock-up na 540 dni od pierwszego notowania praw do akcji lub akcji, a sama spółka na 360 dni.

W komunikacie wskazano również, iż szczegółowe warunki oferty zostaną przedstawione w prospekcie po jego zatwierdzeniu przez Komisję Nadzoru Finansowego. Funkcję globalnych współkoordynatorów oraz współprowadzących księgę popytu mają pełnić WOOD & Company Financial Services oraz Pekao Investment Banking, a dodatkowo w proces zaangażowane są Biuro Maklerskie Pekao i Ipopema Securities.

Zapowiadany debiut Rex Concepts będzie jedną z większych operacji kapitałowych na polskim rynku gastronomicznym ostatnich lat. Spółka buduje narrację wokół szybkiego wzrostu skali, poprawy rentowności i wykorzystania koniunktury w segmencie QSR w Europie Środkowo-Wschodniej, a rynek publiczny ma zapewnić finansowanie dla kolejnej fazy ekspansji.